中国并购市场的好年景终于回来了

　　“几乎每周都会接待一两个有意在中国进行并购的外国企业。”高盛高华董事总经理、高盛中国区并购业务负责人叶采得对《环球企业家》表示，今年无论是希望去全球其他市场寻求猎物的中国企业，还是来中国淘金的海外公司都比以往更为活?跃。

诸多大交易正印证着银行家们的乐观态度：2月份，中国石油(601857,股吧)以54.4亿美元收购加拿大能源公司天然气资产的 50%股权；3月底，中海油宣布与图洛石油公司签署销售和购买协议，以收购该公司在乌干达1、2和3A勘探区各1/3的权益。

　　雄心勃勃的并非只有中国企业。金融危机后，海外企业的资产负债状况逐渐恢复，市场融资成本低廉，以及并购目标趋于合理的估值开始让他们重新产生战略并购的冲动，而新兴市场则是最佳的增长引擎。今年已经完成的大型交易项目包括法国香水巨头科蒂集团并购丁家宜、SEB国际对苏泊尔的再增资等。普华永道最新发布的报告显示，2010年境外战略投资者在中国进行并购交易数量较2009年增长了32%，并在今年将继续快速增长。这无疑为交易缔造者们提供了前所未有的好机会，“2011年将会是并购生意非常好的一年。”叶采得说。

　　洗礼

　　相较几年前的生涩和疑虑重重，如今的中国并购市场显然已经更加成熟。这首先表现在中国企业进行海外并购时的目的性更为明确，需求则集中体现在自然资源、技术、品牌以及销售渠道和市场等四个领域。

　　最为典型的案例发生在去年3月，中石油旗下的勘探公司东方物探以每股2.80美元购买美国高端物探装备公司ION项目。根据其收购协议，双方合资成立一家新公司，致力于高端物探装备技术研发，中方拥有51%的股权，同时，ION公司向东方物探定向增发股份，使东方物探持有19.99%的ION公司普通股股份。ION 4月22日以每股12.87美元做收。

　　由于国际高端物探设备制造市场仅有为数不多的几个参与者，因此东方物探的这项收购可谓一举多得—不仅改变了原来时常为上游设备商牵制的局面，而且获得了ION的高端物探设备制造的核心技术以及ION的国际品牌，大大增强了自己在国际勘探中的竞争实力。此外，通过合资公司，东方物探还可以通过贴牌将其生产的物探设备利用ION的渠道在全球销售。