美豆上涨压力仍大

    [市场表现]

　　3月合约下跌11.75美分，报收1323美分/蒲式耳；5月合约下跌10.75美分，报收1309.75美分/蒲式耳；7月合约下跌9.50美分，报收1292.25美分/蒲式耳。

　　[行情分析]

　　美国农业部早间表示，中国买家取消了27万吨美国大豆(4564, 14.00, 0.31%)采购合同，这批大豆原定于2013/14年度交货。 此举说明中国可能开始加快南美新豆进口步伐，因为新豆已经开始运抵港口。

　　巴西大豆产区有望迎来降雨，当地大豆和玉米(2343, 1.00, 0.04%)作物一直受到近期高温干燥天气的影响。 据巴西政府气象专家称，巴西农业产区的热浪及干旱已经威胁到咖啡作物，推动国内电价上涨，不过本周这样的情况有望得到缓解，因为一股新的冷空气前锋影响南部地区，届时将会带来有益降雨。他表示，南部帕拉纳州和Santa Catarina州以及东南部圣保罗州将于2月13日迎来降雨，南部一些地区最早可能于周三晚些时候下雨。本周晚些时候南马托格罗索州和Minas  Gerais州也可能出现降雨。

　　[现货市场]

　　2014年2月12日国内豆油(6734, 56.00, 0.84%)现货价格持平。东北地区：黑龙江哈尔滨地区四级豆油油厂集中出厂报价在6950元/吨，当地三级豆油出厂价在7050元/吨，当地一级豆油出厂价在7150元/吨，分别较昨日持平，市场购销相对清淡。吉林四平地区三级豆油集中出厂报价在6920元/吨，四平地区三豆报6920元/吨，辽源地区三豆报6920元/吨，较昨日持平，议价走货成交有限。辽宁大连地区一级豆油报6950元/吨，三级豆油报价6850元/吨，四级豆油6750元/吨，较昨日持平，上一交易日市场几无成交。

　　华北地区：天津地区四级豆油参考价格在6650元/吨，当地一级豆油报价6850元/吨，较昨日持平，成交议价可放低50元/吨，上一交易日一级豆油成交约1700吨，成交价6790元/吨~6800元/吨。山东地区四级豆油集中出厂报价6720元/吨，一级豆油报6820元/吨，分别较昨日跌30元/吨，毛豆油报价6670元/吨，成交议价可放低，上一交易日一级豆油成交约200吨，成交价6830元/吨~6850元/吨。

　　华东地区：江苏地区四级豆油报在6650元/吨，当地一级豆油报6850元/吨，分别较昨日持平，成交随盘调整，成交价预计在DCE大豆油1405合约期价+180，上一交易日一级豆油成交约2300吨，成交价6780元/吨~6830元/吨。浙江地区四级豆油油厂报价在6620元/吨，一级豆油报在6820元/吨，分别较昨日持平，议价走货，成交情况不理想。

　　华南地区：广东地区四级豆油报价6600元/吨，一级豆油报在6800元/吨，较昨日持平，上一交易日市场几无成交。

　　港口地区：进口毛豆油分销(参考)报价在6650元/吨。

　　[操作建议]

　　美豆部分洗船，后期预报巴西出现降雨，在南美大豆增产预期不变的前提下，美豆上涨压力仍大。后期须关注巴西天气状况和巴西出口物流状况。

　　大豆明年改成直补政策，由于进口大豆成本较低，而今年收储政策持续到4月底，因此可继续关注买1409抛1501在160-180的套利，止损120，目标250；进口大豆装船可能低于预期，同时预期新年度美豆种植面积上调，买豆粕(3438, 28.00, 0.82%)1409抛1501在140-150附近的套利继续持有，止损110，目标200-250；建议豆油继续以震荡操作为主，今日震荡区间为6650-6700元/吨。