贵州茅台涨价点评　维持“强烈推荐”评级

　　招商证券7日发布贵州茅台（600519.sh）涨价点评，维持“强烈推荐”评级，目标价200元，具体如下：

　　就在外界几乎一致看涨白酒价格之际，贵州茅台今日表示，由于产品原辅材料价格上涨、市场供求状况以及企业发展战略需要等因素，公司决定自2010年1月1日起适当上调贵州茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为13％。公司认为，此次价格调整将会对公司2010年经营业绩产生一定的影响。据悉，泸州老窖、水井坊等公司已先后调高了产品价格。

　　茅台调价时机与幅度符合预期。此次主品牌调价到499元/瓶，幅度是适当的，仍预留较大提价空间。此次提价使茅台业绩快速增长的确定性得以加强，不过招商证券不调高茅台明年的盈利预测，如果业绩增长过快，公司会利用预收帐款“蓄水池”把业绩往后年平滑，以保证业绩的持续快速增长，这种确定性也是招商证券乐于看到的，维持“强烈推荐”评级，目标价200元。此前其它一线白酒公司只是指导各自的批发价提高，在茅台率先提高出厂价后，其它公司有望跟进。