2011年上半年白酒企业表现抢眼

       正逢A股市场中报业绩披露期，酿酒食品板块表现优异，其中贵州茅台[193.25 -0.69% 股吧]、五粮液[37.37 -1.66% 股吧]、洋河股份[132.70 -2.00% 股吧]等大公司净利润同比增长相对较低。古井贡酒[85.98 -0.65% 股吧]、金种子酒[18.45 -0.32% 股吧]、山西汾酒[77.99 -1.37% 股吧]等企业增长显著，2011年上半年业绩预报显示，净利润同比分别增长150%、130%和50%以上。

由于白酒行业具有较强的抗通胀能力及业绩稳定性，在通胀严重的上半年仍然保持较强的增长态势。中投顾问发布的《2010-2015年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示，2011年1-5月白酒产量为395.76万吨，同比增长30.42%，其中1-5月单月产量分别为82.55万吨、67.09万吨、83.74万吨、73.08万吨及80.62万吨。

中投顾问食品行业研究员周思然指出，此次白酒上市公司之所以取得业绩同比增长的良好成绩，与销量增加、毛利率上升等因素密切相关。随着社会消费结构的升级及餐饮业的快速发展，白酒销量呈现逐年递增的良好态势，虽然醉驾入刑在一定程度上影响了白酒销量，但白酒销量涨势仍然明显，而中高档白酒涨价也推动了毛利率的上升。

就成长性而言，一线白酒茅台、五粮液业绩增长平稳，涨幅较小，而古井贡酒、金种子酒等中小型企业则表现出较强的增长态势。在白酒行业快速发展的大好时机，这些中小型酒企均加大品牌的宣传力度，改进经营管理，不断优化公司产品结构体系，并致力于主打产品的研发和推广，积极向中高端市场拓展，不仅实现了业绩的稳步增长，其销售毛利率和净利润更是出现大幅增长。

在葡萄酒、啤酒等其他酒类的竞争压力下，白酒行业未来发展将面临更大挑战，一方面年轻消费者断层现象已经非常严重，另一方面醉驾入刑等相关政策也影响着白酒行业整体销量。当然，随着下半年白酒销售旺季的到来，白酒行业又将迎来一轮整体上扬行情，尤其是在白酒提价预期强烈的推动下，白酒行业下半年业绩值得期待。