白酒一线具估值提升空间二线来势汹汹
中信金通证券认为,从历史上看,三季度白酒获得超额收益最多,今年由于一季报的超预期以及市场对稳定性品
中信金通证券认为,从历史上看,三季度白酒获得超额收益最多,今年由于一季报的超预期以及市场对稳定性品种的偏好,白酒行情在二季度提前上演。但这波行情仍未上涨到位,三季度将继续上攻,未来亮丽的中报和估值切换是催化剂。
目前,一线白酒整体估值仍未达到此前30倍市盈率的水平,从历史估值中枢看,股价仍有一定的上行空间。一线白酒三季度的目标位将在2012年业绩预测的25倍市盈率左右。
与此同时,通过前文的分析也可以看出两点:一方面是白酒类股通过调整,估值已下降,特别是一线白酒股的估值已经降低到较低水平;另一方面,白酒股普遍拥有很好的盈利能力,特别是一线白酒股可以通过提价来转嫁不利影响。
此外,中报临近,部分大幅预增二线白酒高增长预期兑现。东方证券表示,二线白酒的补涨来势汹汹,对行业继续看好,随着一线白酒公司在二季度的非凡表现,目前二线白酒公司正展开一轮补涨行情。二线白酒公司在业绩预期已然较高的情况下,古井贡酒、洋河股份、金种子酒等公司仍然存在业绩超预期可能,也就是说基本面继续向好。另外也有观点考虑到,二线白酒上涨行情延续也将带动部分三线白酒品种阶段性补涨,但风险相对较大。