沱牌舍得上半年净利同比下降或达90%

        昨日，沱牌舍得发布的业绩预告显示，延续了一季度净利同比大降86%的态势，经财务部门初步测算，该公司预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少60%-90%。

　　按照公司的解释，2014年，由于受宏观政策和市场环境的持续影响，高档产品销售下滑，导致其产品毛利率下降。另在业界看来，和之前已经公布上半年业绩预告的酒鬼酒相似，沱牌舍得同样遭遇了高端白酒一梯队企业持续降价所带来的原有市场被挤压、转战中低端优势不明朗等尴尬。

　　“茅五降价导致沱牌舍得高端产品动销受困，因而产品结构大幅下移，相应毛利进一步大幅下滑。同时，因行业竞争环境恶化，还导致公司期间费用持续高居不下。”有证券机构分析师表示。另据该机构预计，以沱牌舍得这种省内市场竞争激烈、基地市场不够稳固且品牌推广进程受阻的企业来说，其调整周期可能会比预期的要更长一些。

　　沱牌舍得其实早已意识到行业竞争加剧等风险，“随着政务消费的抑制，商档白酒的市场需求下降，一线品牌商也开始大量推出面向大众的中低端新品，凭借副品牌与区域品牌争抢市场，白酒市场的竞争将进一步加剧”。沱牌舍得曾在其财报中坦言，另外其还意识到，由于公司主导产品白酒生产周期较长，占用资金较多，加之酿酒生产用的主要原料在采购时间上存在季节性特点，所需的库存准备量大，资金占用规模较大，可能会给公司的资金周转带来一定的资金压力。