高端白酒逐渐走出低谷

　　高端白酒逐渐走出低谷，从供需两方面来看，高端白酒或将逐步摆脱行业周期的影响。得益于供给较为集中，高端白酒抗周期的能力明显较好。2001年五粮液的利润为8.11亿元，经过2002年-2003年两年的调整，2004年重回8.28亿元，2006年达到11.67亿元，2006年-2012年连续7年快速增长。从历史数据来看，贵州茅台的业绩稳定性最好，1999年-2013年公司连续14年利润同比增长，上市以来尚未出现年度业绩负增长。
 
　　经过2013年以来的价格洗礼，不少高端白酒品牌黯然退场。目前，能够实现批量销售的高端白酒品牌，基本只剩下茅台 、五粮液、国窖1573。可以说，高端白酒市场已经高度集中。同时，经过一年多的去库存，目前高端白酒的渠道库存已经处于较低的水平。
 
　　近期，茅台酒、五粮液的一批价出现小幅回升，限制供给的策略已初见成效。去年9月，泸州老窖暂停国窖1573的供货。去年12月，茅台集团在经销商大会上宣布，2015年茅台酒市场投放量与去年保持持平。去年12月，五粮液宣布控量保价；2015年1月，五粮液向经销商发出通知，要求52度普五一批价要尽量靠近609元。2015年2月，泸州老窖在湖南下发通知，回购550元以下的国窖1573货源。