中国白酒行业的三大并购模式

    据华都酒业官方消息，北京糖业烟酒集团有限公司与北京红冶汇新控股集团有限公司华都酒业项目将在11月17日于北京正式签约，签约之后，北京糖业烟酒将正式取代首钢集团接手华都酒业70%左右的股份，控股管理华都酒业。几经变动后北京华都酒业终于正式进入国内酒类经销大鳄麾下，再度上演了酒行业下游经销商并购上游酒企的新传奇。

    其实，自2012年国家出台“三公消费禁令”以来，白酒行业整体就呈现快速下滑态势，进入了深度调整的“寒冬”。所谓物竞天择适者生存，严峻的社会背景下白酒行业面临着生存和淘汰的两难选择，若生存或可唯有聚集一起“取暖”度过“寒冬”，如若不然则唯有自行淘汰。所以，近几年“并购”成为了白酒行业的一大热点。下面就来了解一下中国白酒行业存在的三种主要并购模式。

    渠道并购模式 经销商扭转乾坤

    所谓渠道并购模式，是指白酒经销商利用自身的渠道影响力收购白酒企业，让区域型白酒企业能够享受到自己的渠道资源，通过自己强大的销售网络，迅速将企业做大作强。说白了，就是经销商由原来单纯的代理白酒产品销售模式，转化为集白酒生产与销售的一条龙式模式。

    11月17日，北京糖业烟酒(以下简称京糖)并购华都酒业，就是典型的渠道并购模式。京糖总经理、华都酒业董事长王晖对记者这样说道，“合作有利于北京酒界两个本土化老字号企业发挥地缘优势”。而新任京糖副总经理、华都酒业总经理朱华也有其类似的说辞，“这次收购是华都的转型，华都有很好的产品资源，但营销薄弱”，而“(京糖)从分销渠道上对华都酒业的渠道建设、品牌影响力形成支持，这才是希望”。据记者了解到，京糖2014年不含税收销售收入72.38亿，预计2015年收入将突破85亿元，进一步论证了朱华对于京糖将来对“华都酒业的渠道建设、品牌影响力形成支持”的论断。

    简言之，渠道并购模式的收益是双向的。渠道经销商可以通过并购区域型白酒企业，补充自身的渠道网络，快速做强实际区域的根基；而白酒企业可以通过自身的并入，借助渠道经销商的销售网络以及经验，更加快速的进一步有效的拓宽市场。这一并购模式，能够使并购者和被并购者产生相互融合，从而形成良好的市场共鸣。

    跨界投资并购模式 跨界大鳄反客为主

    所谓跨界投资并购模式，是指那些与白酒行业本身没有任何关系的企业，通过向目标公司投资，将目标公司改组为自己的控股子公司，并迅速进入白酒行业的模式。说白了，就是跨界资本大鳄对于白酒行业“寒冬”期注射的一剂强心剂，一来有助于白酒企业的快速“回暖”，二来获得了白酒行业的一杯羹。

    天洋控股沱牌舍得就是典型的跨界投资并购模式。10月30日天洋控股以38.22亿元的价格获得沱牌舍得70%股份，至此，天洋正式踏入白酒行业掌控沱牌舍得。沱牌舍得集团公司董事长李家顺在接受媒体采访时表示，天洋做实业为主，愿意在酒类做大做强，混改后，集团从机制上将有很大的转变，为企业做大做强打下基础。而沱牌舍得集团总经理张树平看来，天洋控股集团的入主，首先是“身体强壮了”，其次是“脑袋灵活了”，“天洋方面有设想，探讨旗下的文化产业与白酒进行结合发展。”

    所以，这种跨界投资并购模式，对于企业管理者和投资者来说，都是见效最快的一种并购模式，对于企业管理者来说，可以迅速套现，并且很好的将品牌进一步的拓展下去。对于投资者来说，可以迅速进入企业，同时拥有了属于自己的白酒品牌。此并购模式，最大的优势就是跨界企业可以利用自身的资本、营销等等资源，从各个方面对白酒企业进行全新的打造；而对于白酒企业而言，可以借助跨界企业的各种资源，以及跨界企业本身的社会影响力，迅速将自身企业做大做强。

    同行并购模式 大鱼小鱼的博弈

    所谓同行并购模式，顾名思义，就是指同行业酒企之间的相互并购。这种并购模式在白酒行业最为普遍，也就是通常所说的池塘经典生存法则“大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米”。

    2010年4月，洋河以5.36亿获双沟40.6%的股权，到了2011年3月，洋河再次收购，实现对双沟的100%股权，最终实现了强强联合。如此一来，既消除了洋河与双沟之间原本的敌对竞争态势，也有利于两者之间的取长补短，对于双方的品牌结构和区域市场结构的配置起到了协同和资源优化作用。

    但是，同行并购模式，却有其最大问题所在，那就是并购双方存在大鱼吃小鱼的博弈问题。简言之，被并购的那一方，很容易陷入到生产型的企业中去，最终丧失自己的品牌，这对于企业的成长来说，并非好事。这方面洋河处理的很好，避免了此类情况的产生，有其借鉴意义。并购后，双沟旗下品牌珍宝坊和苏酒业绩非但没有下滑，且维持了增长的态势，2011年全年销售收入分别同比增长63%和84%，双沟子公司整体收入和净利润跃升至21.2亿元和8.2亿元，并购以来收入和净利润年均复合增长率分别为20.5%和119%。

    同行并购中，不管是并购者还是被并购者，不能为了整合而整合掉有生命力以及有价值的品牌，必须清晰地认识到各自品牌的生命力以及价值所在。所以，对于同行并购来说，其首要前提应该平等地看待双方的品牌，这样才能够是一种1+1>2的并购。

    综上所述，在白酒行业深度调整的当下，白酒企业尤其是若干白酒小企业，若想进一步拓宽市场，和对于既定市场的进一步巩固，其根据自身企业的实际情况，去选择并购或被并购或可不失为一种妥善的发展经营模式。