三大白酒产地推进酒业整合

12月12日，泸州135家酒类企业正式签约加入川酒集团。这次集中签约，容纳了泸州市酒类骨干企业的88%。形成了一个拥有11000多口窖池，年产能16万吨，存储白酒40万吨的超大型平台。

泸州市政府牵头、四川省商业投资集团（以下简称川商投）参与组建的川酒集团加速整合泸州酒业，形成川酒整合的又一个范本。而在此前，川发展、“宜宾酒”、“邛酒集团”，依托资本平台、地域优势、政府推动，分别形成一个个以整合酒业为目标的新型产业集团。几种模式并行，川酒整合提速。

在酒业集中度日益提高的大趋势下，川酒几种整合模式无疑能够为整个酒业提供范本，但其中资本投入模式、产业整合模式、品牌营销模式颇具差异，谁能最终在整合酒业的道路上领衔长跑？

三大白酒产地推进酒业整合

川酒的三大基地，已经分别在地方政府的强力支持下，组建了以整合酒业为目标的新型平台，或为股份混改，或为原产地域大旗下的产业联盟。

今年6月22日，注册资本10亿元，由泸州市政府牵头、四川省商业投资集团（以下简称川商投）参与组建的川酒集团正式成立。按照泸州市相关规划，在十三五期间，泸州白酒市场的目标任务是市场份额占全国的20%，占全省的50%以上，力争通过5～10年时间，将川酒集团发展成为规模超千亿的综合性企业集团。

资料显示，泸州市共有规模以上白酒企业153家，此次整合135家企业中，规模以上企业有108家，酒类骨干企业7家，占全市酒类骨干企业的88%。川酒集团正成为与泸州老窖、郎酒集团三足鼎立的泸州酒业“第三极”。

整合百余家中下酒企，目标千亿产融集团，川酒集团成为目前最大的整合平台之一。被业界称为“史上最强”。

实际上，川酒集团并非首个以整合为目的的产融平台。此前，川酒几个大产地，分别建立了不同的整合模式。

2015年初，为了更好地发挥宜宾酒地理标志保护的作用和打造宜宾酒品牌，宜宾市政府建议由市经济和信息化委员会（市酒促局）牵头对宜宾酒资源进行整合，组建宜宾酒企联盟，打造全省、全国知名白酒品牌。

同年12月，一个由叙府酒业、华夏酒业、国美酒业等宜宾市内28家白酒企业认购股份、抱团组建的宜宾酒类新星——宜宾酒股份有限公司（以下简称“宜宾酒”）“出世”，该公司认缴股本金2.45亿元，成为了中国首家区域酒企联盟。

在这种产业联盟形式中，28家企业作为一家企业的生产基地，把最优质的原酒供给一家企业，28家企业最优秀的技术力量集结起来服务一个企业……这在中国酒业发展史上“前无古人”。

2017年3月20日，宜宾酒股份有限公司，正式在成都推出“宜宾酒”品牌及旗下6款白酒产品。在众多业内人来看来，宜宾酒公司正是地方中小酒企抱团式发展的首个典型案例。

另一川酒基地邛崃同样在推进整合，2016年年6月，由邛崃市建投集团牵头，与8家白酒骨干企业共同出资组建成立了国有控股和民营参股的混合所有制企业——四川邛酒集团有限公司。据邛酒集团负责人介绍，组建国资主导的产业龙头公司，旨在引领邛崃白酒企业创新发展，整体升级，激活百亿产业的市场主体。

投资导向模式整合川酒

川酒正在加快整合步伐，除了基于地域之外，以控股酒业集群为目的的资本平台也在形成，几种模式并行，川酒正式进入“三国杀”的平台构建时代。

四川发展酒业投资公司（简称“川发展”）正在成为一个有志于一统酒业的大鳄，其控股方川投成立于2009年1月，注册资本暂为800亿元人民币，总资产逾1300亿元，规模体量分外庞大。川投的主要任务是，运用现代经营管理理念，进行股权投资和资产经营管理。按照四川省政府的思路，川投将成为四川乃至中国西部的“淡马锡”。“淡马锡”是指新加坡淡马锡控股，其为新加坡政府投资公司，新加坡财政部对其拥有100%的股权，所谓“淡马锡模式”，是指类似于淡马锡的投资模式——淡马锡依据授权对其所属公司（淡联企业）行使出资人职权的商业化主体。

川投已经与泸州市及老窖集团联合组建四川发展纯粮原酒股权投资基金，并以川发展为主，开展四川酒业板块的并购整合。

2016年初，行业盛传“川发展”其已经与丰谷、剑南春、诗仙太白……等多家酒业企业进行接洽，商谈投资事宜。

业内认为，依据川发展控股方川投模式来看，川发展对酒业的整合方式，偏重于投资导向的“淡马锡”模式。

有营销专家表示，川发展在投资酒业时，“以投资导向，看重财务报表，而不是直接插手控制投资企业，这是它与其他多种整合并购模式不同的地方” 。

“在这种模式下，被收购或被投资的企业，它的团队和原有的生产模式都将得以保留，并不像其他模式那样需要打乱之后重新组合，这是它的优势。”有业界人士称，川发展采用的这种模式将有效避免团队融合难题，并保证了被投资企业的持续发展。

据悉，这种模式下，对于被投资企业的要求很高，只有那些市场状况良好、连续盈利且高管团队稳定的企业才能被其纳入投资范围。这也导致了在业界纷纷盛传川发展将与多个企业牵手的情况下，最终很多并没有立即落实。

四大集团，谁将脱颖而出

投资导向模式，地方政府主推的产融结合平台、以“原产地品牌”为号召的产业联盟，谁将脱颖而出，领跑川酒整合、成为酒业模板？

除了“川发展”的纯投资导向模式之外，其他几大平台基本都是依托原产地域而进行，但是在具体运作模式上，依然有所不同。

据悉，川酒集团的整合方式，将采用注入资金形式成为单一大股东（不控股），从而将企业纳入川酒集团旗下，形成合力，推动中小企业的整合发展。川酒集团在注资进入标的企业后，不会切入日常的经营管理，在保持运营独立的同时纳入川酒集团的大平台体系内。

但这135家企业原有的品牌与产能，将如何分配？如何整合？原有的营销体系与市场渠道如何理顺？这将成为川酒集团下一步需要面对的问题。

“宜宾酒”的整合模式则是以资本形式另外成立独立平台——宜宾酒公司董事长兼总经理陈泽军表示，将采用公司化治理方式。

这种模式下，宜宾酒公司将实现所有权与经营权彻底分离，其生产经营将交由独立班子负责。28家成员企业只管出钱，对经营环节不参与不过问。对于28家参投企业而言，除了以利润分红激励成员企业外，宜宾酒公司将按照各成员的出资比例，在成本上顺价10%收购其生产的基础酒，而收购量与各成员的销售额度挂钩。

陈泽军认为，这种模式下，公司的成员企业既是公司的原料供应商，又是下游经销商，其销售量直接决定其原料被收购量。

但如何避免“宜宾酒”与28家企业原有品牌形成竞争，对于占股并不多的参投企业而言，自有品牌的利润率如果较高的话，如何体现整合效果？这一点仍有待于观察。

邛酒集团则是形成国有控股和民营参股的混合所有制企业，相对于邛崃当地数量庞大的生产企业而言，其目前容纳的成员并不多。今年3月，邛酒集团和合作伙伴燃点一起推出了“邛酒+ ”平台，以邛崃产区为优势，为行业输出集品牌营销、产品开发、线上销售于一体的综合型互联网服务平台。

投资导向、成员参股、产业联盟，这几种整合模式各有优势，但是对于这几大平台而言，目前的整合还只是“刚上路”，成员企业的融合问题、投资的标的选择、品牌和渠道的梳理，均未深度展开，对于背负整合庞大产业集群的平台而言，谁能领跑目前言之尚早。

文 | 华夏酒报\中国酒业新闻网记者 杨孟涵