净利：中粮不足丰益国际1/4

    中粮集团营业收入的增加额度可谓引人瞩目，《财富》榜单显示，中粮集团过去一年的营业收入为645亿美元，比上年的405亿美元多了200多亿美元，也由此中粮集团在500强中的排名从去年的272位提升到了今年的121位。而2014年度，中粮集团的排名也只是401位。

　　相较中粮集团营收和净利润的大幅提升，丰益国际在今年的《财富》排行榜中位列254位，与去年的252位基本相仿，但是该公司的营业收入则出现了从430亿-387亿美元的下滑，净利润也从去年的11.56亿美元减少至10.56亿美元。

　　中粮双增，丰益国际双降，因此今年中粮得以超过丰益国际，挤进了《财富》500强的前200位。

　　实际上，之所以将中粮与丰益国际做比较，是因为在中国粮油消费市场二者一直以来是最大的竞争对手。丰益国际是世界最大的粮食、食用油及农产品供应商、贸易商之一。在中国市场，益海嘉里作为丰益国际的子公司，在产业链上相对前端的大豆、菜籽的压榨到产业链下游食用油的销售上，二者直接形成竞争。且近些年，二者的营收基本相当。2015年的《财富》榜单显示，中粮集团的营收为405亿美元，丰益国际则为430亿美元。

　　从营收旗鼓相当到产生了200亿美元的差距，对此行业人士认为，这与中粮收购战略有关。中粮集团的业务分部在农产品收储物流、粮油食品贸易、农产品加工、饲料加工、产品包装、电子商务、地产金融等多个领域；同样，丰益国际也涉足粮油、化工、能源、房地产等行业。因此有不具名行业人士介绍，从过去一年看，之所以两家企业能够产生较大的差距，就是因为2015年中粮集团的业务板块中增添了来宝农业。

　　据悉，去年，中粮集团全盘接管了来宝农业，来宝农业的年收入超过了150亿美元，主要从事农产品贸易和加工业务。在收购来宝农业之时，就有评论指出，按照中粮集团收入近400亿美元、来宝农业全球营收约为150亿美元计算，此次收购后，中粮在营收上缩小了与第四大粮商邦吉的距离，后者的年营收在570亿美元左右。

　　在介绍这一进步时，中粮提到，该公司的行业地位迅速提升。这是因为2015年，中粮重组华浮集团，完成对来宝农业的全资收购，中粮控制的资产和机构已经覆盖了全球140多个国家和地区，这也保证了中粮进一步巩固国际化大粮商的地位。

　　虽然中粮集团的营收将丰益国际远远甩在了后面，但是中粮集团却不如丰益国际能赚钱。《财富》榜单显示，中粮集团的净利润为2.65亿美元，而丰益国际的净利润为10.56亿美元。净利润率前者为0.4%，丰益国际则为2.7%。

　　中粮集团的利润水平一直被市场所质疑，《财富》榜过往数据显示，从2014年到2016年，中粮集团的净利润率为0.1%、0.3%、0.4%，丰益国际相对应的净利润率为3%、2.7%和2.7%。

　　对于中粮集团整体盈利能力欠缺，上述不具名人士介绍，应分解到各板块来说明：“以上市公司为例，中粮集团坐拥8家上市公司，但是除了旗下的蒙牛外，其他企业的盈利能力均堪忧。
　　以中粮生化为例，去年该公司的净利润为-14.18亿元，同比由盈转亏；去年中粮集团若没有获得47亿元的政府补贴，净利润仍然是亏损；中国食品虽然在2015年由亏转盈，但是经营利润也仅为6.2385亿港元。去年中粮集团若没有来自政府的57亿元补贴，整个集团也将处于亏损。”

　　对于中粮集团的亏损，行业评价是因为中粮大手笔地收购导致资产变得越来越庞大，但是中粮却未能在资产整合上有所进步，导致各个业务板块拖累了整体业绩。

　　相较于中粮集团，丰益国际对于主营业务相对专注。以2015年上半年为例，丰益国际实现净利润4.43亿美元，同比增长了33%。其中小包装产品在内的粮油业务贡献了1.16亿美元的利润，同比增长了180%。此外，棕榈油的种植加工也是该集团的重要收入来源。“以中国公司益海嘉里为例，设有消费品、餐饮、食品、米业、面粉、油脂、饲料等多个事业部，但都是围绕粮油主业展开的，专注度相对高，也是擅长的领域。”上述不具名行业人士称。

　　聚焦中国市场，中粮集团与丰益国际之间的竞争实际上是在金龙鱼与福临门之间展开的。

　　中粮集团旗下的福临门和丰益国际旗下的金龙鱼是中国粮油市场的两大主力品牌，金龙鱼由于率先在中国市场推出小包装食用油产品，从而占得了先机，福临门一直追赶金龙鱼，但是从现有两家企业的表现看，福临门与金龙鱼的差距在整体拉大。中国食品2014年财报显示，以福临门为主的厨房食品业务实现112.89亿港元的分部收益，同比下滑约8%；实现分部业绩（指经过调整的税前利润）0.29亿港元。虽然实现了扭亏为盈，但是与金龙鱼之间的差距依然较大。

　　据悉，2014年，丰益国际小包装粮油产品收入69.68亿美元，同比下滑约7.8%。福临门为主的厨房食品业务实现了盈利,要赶上金龙鱼反而比四年前更难。

　　2011财年，中国食品厨房食品业务分部收益131.55亿港元，分部业绩1.62亿港元，2014财年上述两个项目的数字分别是112.89亿港元和0.29亿港元，都是大幅下滑。2011财年，丰益国际小包装粮油业务收入67.69亿美元，税前利润0.85亿美元，2014财年，上述两项分别是69.68亿美元和2.62亿美元。丰益国际仍然占有40%左右的中国小包装食用油市场份额。

　　上述业内人士表示，目前小包装油的利润较低，行业竞争已经非常激烈，因此行业格局也已基本确定，难有太大的变革。而下一步竞争的则是，这些品牌基于现有小包装油业务，展开其他业务的拓展。例如，丰益国际的小包装面粉和小包装大米已经在国内打开局面，新的业务增长点已经逐渐布局完成。

　　福临门瞅准的是玉米油市场。中国食品已经打算聚焦资源打造玉米油超级单品，加大售点覆盖和渠道下沉。