贵州茅台国酒飘香

　　国泰君安食品饮料行业研究员胡春霞近日推荐贵州茅台   （600519 股吧,行情,资讯,主力买卖）。研究员从奢侈品的发展看茅台，提供了新的视角。(证券时报网快讯中心)

　　受益于高收入人群快速增加，高档消费品购买力增强。茅台价格突破千元后销售依然供不应求，有必要提高对高档酒未来增长空间的预期，参考国外奢侈品牌近几年提价幅度及在亚洲地区增速，胡春霞认为应该给予高档酒终端价和销量更高想象空间。十二五期间“适当提价+持续放量”是茅台酒销售的趋势。在渠道方面，贵州茅台开始直营试水并逐步推广的战略正确，直营或许会成为部分解决高额渠道利润的良方。由于终端和出厂价格价差达150%，贵州茅台继续提价预期强烈，如此大幅价差也保障了公司拥有在未来多年持续提价的空间。另外，贵州省委省政府支持茅台做大做强，并积极给予各方面支持，茅台释放业绩动力充足。

　　国泰君安估测该公司2011至2012年每股收益分别为7.52、9.87元，目标价245元。贵州茅台7月27日收盘价204.32元，今年累计涨幅23.54%。