旱情与政策助推菜油涨势
节后一号惠农政策的出台，和最近愈演愈烈的北方旱情，成了近期农产品期货涨势的助推器。国内部分油菜主产区也面临干旱困扰，引发油菜减产忧虑，受资金关注，菜籽油期货成为节后油脂市场上涨的急先锋。不过，随着政府抗旱措施的实施，现阶段评估旱情对产量影响为时尚早
节后一号惠农政策的出台，和最近愈演愈烈的北方旱情，成了近期农产品期货涨势的助推器。国内部分油菜主产区也面临干旱困扰，引发油菜减产忧虑，受资金关注，菜籽油期货成为节后油脂市场上涨的急先锋。不过，随着政府抗旱措施的实施，现阶段评估旱情对产量影响为时尚早，同时，国内油脂市场主要受国际市场走势影响，后期菜油上涨的空间有限。
惠农政策、收储消息刺激市场短多情绪中央一号文件出台，再度重申国家防止农产品价格过度下跌、保障农民收入的政策导向，对于国内农产品市场形成利好支持，同时国家增加收储15万吨秋菜籽的消息也对菜籽油市场形成支撑。不过，由于政策对市场的长期影响仍需要配合具体措施来体现，因此目前来看仅存在短暂利多效应。值得注意的是，增储的秋菜籽主要集中在非主产区的西北地区，对盘面实际影响比较有限。
旱情虽在发展，但油菜受旱情况仍限局部目前，中国华北及黄淮地区的干旱给河南、安徽等地的小麦、油菜等都带来了严重的威胁。而湖北、湖南等中部以及南方一些省市主产区油菜长势依然良好，土壤墒情适宜，尽管暂时没有受到干旱的影响，但当地政府和农民已经做好了提前应对措施，预防旱情的发生，这意味着旱情对油菜的影响仅限局部。
据农业部的农民种植意向调查分析，2008年冬季，全国冬油菜种植面积达到9900万亩以上，较上年增加1200多万亩。其中江苏、安徽、浙江、江西、湖南和湖北6省共增加约1000万亩，四川、重庆、贵州和云南4省市面积增加150多万亩。种植面积较大的增量为抵消旱情可能造成的减产提供了对冲。
总的来说，旱情对油菜的影响比较有限，国家也在积极采取抗旱措施，防止旱情蔓延，油菜籽总产量未必会受到较大冲击。如果没有旱情进一步扩散及油菜生长恶化的明确信息，这一提振菜油价格上涨的推力将减弱。
热点轮换，油脂市场题材丰富在盘面上，油脂市场面对旱情的影响显现了较为明显的短炒特征。菜油作为节后油脂上涨的急先锋进行一轮冲刺后，豆油、棕油受到激励启动，也开始寻找新的支点，油脂市场轮动，支持阶段性偏强走势。
南美干旱题材自去年12月起一直对美豆类形成支持，近期阿根廷、巴西接连下调产量预测值，2月的美国农业部供需报告也可能因此下调南美大豆产量，油脂油料价格受到支撑。加之近期美豆油出口出现恢复性增长，显现市场对豆油需求有所增加。同时，马来西亚因连续降雨，油棕榈收获步伐放缓，市场预期1月棕榈油产量可能连续第二个月下降，使库存压力进一步下降。
国际油脂市场短期受到利多预期提振，总体运行偏强，在美国农业部2月农产品供需报告后，市场将面临新的方向选择。后期中国大豆采购重点可能向南美转移，前期支持美豆的中国需求题材可能转弱，而马来西亚棕榈油自2008年12月出口创新高后目前出口量已经出现回落，市场焦点也将转向出口需求能否持续支持当前的价格水准。
节后国内现货供需情况值得关注相对于节后期货市场的汹涌澎湃，国内油脂现货交投非常平淡，这是因为油脂现货产销完全恢复大概在农历十五之后，届时，油脂市场真实的需求情况才会真正浮出水面。由于节后面临消费淡季，目前市场仍普遍看淡节后需求，这可能制约盘面走势。
另外，2-3月份进口大豆到货量均在300万吨，今后两个月国内大豆供应将保持充足的状态。随着油厂陆续开工及国储轮出油脂储备，后期油脂市场供给将相对充足，进而对油脂价格形成制约。
从菜籽油的供需情况来看，国家增加秋菜籽收储15万吨，三轮菜籽收储累计收购150万吨，现货留存量非常有限。从国际市场来看，加拿大菜籽具有价格优势，目前2-3月份船期的到港成本仍低于3500元/吨，可能吸引国内买家寻购。在国内外菜籽价差仍较大的情况下，菜籽进口量可能会继续增加，进而对后期国内市场形成一定压力，进口情况宜进一步关注。
因此，从供需情况看，无论是整体国内油脂市场还是菜籽油自身，都缺乏实质利多提振。
综上，在国内外利多因素支持下，菜籽油短线偏强运行。但中长期来看，受世界经济整体放缓及原油低迷的宏观环境制约，油脂市场整体上行高度有限，在接近去年10月以来形成的振荡区间上沿时还会面临巨大的突破压力，菜油能否有效突破7000整数关口制约仍待观察。
惠农政策、收储消息刺激市场短多情绪中央一号文件出台，再度重申国家防止农产品价格过度下跌、保障农民收入的政策导向，对于国内农产品市场形成利好支持，同时国家增加收储15万吨秋菜籽的消息也对菜籽油市场形成支撑。不过，由于政策对市场的长期影响仍需要配合具体措施来体现，因此目前来看仅存在短暂利多效应。值得注意的是，增储的秋菜籽主要集中在非主产区的西北地区，对盘面实际影响比较有限。
旱情虽在发展，但油菜受旱情况仍限局部目前，中国华北及黄淮地区的干旱给河南、安徽等地的小麦、油菜等都带来了严重的威胁。而湖北、湖南等中部以及南方一些省市主产区油菜长势依然良好，土壤墒情适宜，尽管暂时没有受到干旱的影响，但当地政府和农民已经做好了提前应对措施，预防旱情的发生，这意味着旱情对油菜的影响仅限局部。
据农业部的农民种植意向调查分析，2008年冬季，全国冬油菜种植面积达到9900万亩以上，较上年增加1200多万亩。其中江苏、安徽、浙江、江西、湖南和湖北6省共增加约1000万亩，四川、重庆、贵州和云南4省市面积增加150多万亩。种植面积较大的增量为抵消旱情可能造成的减产提供了对冲。
总的来说，旱情对油菜的影响比较有限，国家也在积极采取抗旱措施，防止旱情蔓延，油菜籽总产量未必会受到较大冲击。如果没有旱情进一步扩散及油菜生长恶化的明确信息，这一提振菜油价格上涨的推力将减弱。
热点轮换，油脂市场题材丰富在盘面上，油脂市场面对旱情的影响显现了较为明显的短炒特征。菜油作为节后油脂上涨的急先锋进行一轮冲刺后，豆油、棕油受到激励启动，也开始寻找新的支点，油脂市场轮动，支持阶段性偏强走势。
南美干旱题材自去年12月起一直对美豆类形成支持，近期阿根廷、巴西接连下调产量预测值，2月的美国农业部供需报告也可能因此下调南美大豆产量，油脂油料价格受到支撑。加之近期美豆油出口出现恢复性增长，显现市场对豆油需求有所增加。同时，马来西亚因连续降雨，油棕榈收获步伐放缓，市场预期1月棕榈油产量可能连续第二个月下降，使库存压力进一步下降。
国际油脂市场短期受到利多预期提振，总体运行偏强，在美国农业部2月农产品供需报告后，市场将面临新的方向选择。后期中国大豆采购重点可能向南美转移，前期支持美豆的中国需求题材可能转弱，而马来西亚棕榈油自2008年12月出口创新高后目前出口量已经出现回落，市场焦点也将转向出口需求能否持续支持当前的价格水准。
节后国内现货供需情况值得关注相对于节后期货市场的汹涌澎湃，国内油脂现货交投非常平淡，这是因为油脂现货产销完全恢复大概在农历十五之后，届时，油脂市场真实的需求情况才会真正浮出水面。由于节后面临消费淡季，目前市场仍普遍看淡节后需求，这可能制约盘面走势。
另外，2-3月份进口大豆到货量均在300万吨，今后两个月国内大豆供应将保持充足的状态。随着油厂陆续开工及国储轮出油脂储备，后期油脂市场供给将相对充足，进而对油脂价格形成制约。
从菜籽油的供需情况来看，国家增加秋菜籽收储15万吨，三轮菜籽收储累计收购150万吨，现货留存量非常有限。从国际市场来看，加拿大菜籽具有价格优势，目前2-3月份船期的到港成本仍低于3500元/吨，可能吸引国内买家寻购。在国内外菜籽价差仍较大的情况下，菜籽进口量可能会继续增加，进而对后期国内市场形成一定压力，进口情况宜进一步关注。
因此，从供需情况看，无论是整体国内油脂市场还是菜籽油自身，都缺乏实质利多提振。
综上，在国内外利多因素支持下，菜籽油短线偏强运行。但中长期来看，受世界经济整体放缓及原油低迷的宏观环境制约，油脂市场整体上行高度有限，在接近去年10月以来形成的振荡区间上沿时还会面临巨大的突破压力，菜油能否有效突破7000整数关口制约仍待观察。