食用油市场弱势运行的主要因素

    食用油市场弱势运行的主要因素包括四个方面的原因，食用油企业两次下调出厂价，缓解库存压力；油料压榨企业出现亏损；油脂市场供需面宽松；油料进口量猛增。

    2014年4月和10月，益海嘉里、中粮等食用油企业连续两次下调食用油出厂价格。其中金龙鱼品牌的调和油、菜籽油、豆油出厂价格累计下调幅度在23%左右；福临门品牌的调和油、菜籽油、豆油累计下调幅度20%左右。但受散装食用油整体价格回落、下游消费需求平淡等因素影响，食用油企业库存压力增加，盈利空间减少。2014年前三季度，丰益国际集团净利7.55亿美元，同比下跌20.5%；西王食品实现净利润0.93亿元，同比减少26.9%；中粮控股亏损10.23亿元；东凌粮油亏损2.5亿元。

    大豆和油菜籽进口量增加导致加工产品供应量大幅增长。同时，下游饲料、养殖以及餐饮等行业不景气，市场对油脂油粕需求持续低迷。受下游行业油脂和油粕价格走低影响，2014年大豆和油菜籽压榨企业亏损。12月初，黑龙江国产大豆压榨平均每吨亏损50元，比9月份压榨亏损缩小52.4%；大连港(601880，股吧)口进口大豆压榨利润于10月份转亏为盈，12月初平均每吨盈利84元，但仍低于去年同期。国产菜籽油压榨利润整体亏损，12月初，江苏国产菜籽压榨亏损达每吨1000多元。但由于企业通过套期保值等手段规避风险，实际亏损值小于测算值。

    国家粮油信息中心发布的数据显示，2013/14年度，我国食用油生产量为2505.6万吨，同比增加5.7%。其中豆油、菜籽油、花生油产量分别为1232万吨、637.7万吨和252万吨，同比分别增加6.6%、8.5%和2.8%。食用油进口量约为884.4万吨，同比减少11.8%，但大豆等油料作物进口量增加足以弥补进口油脂的减少量。由于食用油节日效应减弱以及终端消费需求减少，2013/14年度，我国食用植物油供大于求，结余量为222.6万吨。其中，豆油、花生油年度结余量分别为48万吨和3.4万吨，同比增加11.6%和2.4倍；菜籽油年度结余量为183万吨，同比略减4%，但仍处高位。

    进入2014年，国内外油料价差逐步扩大。12月初，国产大豆与进口大豆价差达每吨618元，比年初扩大5倍；油菜籽价差达每吨1479元，比年初扩大1倍。随着国内外油料价差扩大，油料进口量明显增加。海关总署公布的数据显示，2014年1~11月份，我国累计进口大豆6287万吨，同比增加12.3%；累计进口油菜籽459.9万吨，同比增加45.7%。国家粮油信息中心预测，2014年我国大豆进口总量将在7030万吨左右，同比增加11%；油菜籽进口量有望达510万吨，同比增加39.3%。