中式“酒花”萌芽
年化收益率20% 酒类期货：谨防高收益下的高风险
摘要：风险对冲并不是梁启福的唯一目的。1000升酒在未来的婚宴上喝不完，他并不发愁。“即使没有任何炒作的成分，期酒每年涨价10%也是很正常的。”万方利说。喝不完的部分，如果梁启福转手出售，以10年期计算，万方利对总体收益率最保守的预期是100%，减去各项开支，净收益率最少可达95%。
茅台镇赤水河不远处的正隆酒厂里，美籍华人梁启福（化名）和当地公证机构一起见证了1000升原酒被装缸封坛、贴上封条。此刻，他已经是这1000升酒的主人。5年之后，这些装在酒缸里的原酒将变成陈酿，并被灌装为2000瓶梁启福自己的“年份酒”。
梁启福买下的，正是投资市场中兴起的另类投资——酒期货。法国波尔多地区在18世纪萌芽了葡萄酒期货，如今已运行了几个世纪，被人们亲切地称为“酒花”，而此刻，中国白酒的“酒花”市场正在渐渐萌芽。
这是一个高风险、高收益的市场，法国兴业银行投资及个贷产品策略部总经理吴蔚称，葡萄酒期货以5年投资期计算，平均年化收益率可以达到15%—20%。而“中式酒花”年化后的收益率最少也可达到10%—15%。
涌动的资本开始了又一场 “热恋”，而其背后的风险也值得注意。
中式“酒花”萌芽
梁启福的女儿仍在大学念书，而他封存这1000升酒的目的，是为了女儿将来的婚嫁大事。这一年来，同一个镇上出产的茅台酒的涨价幅度已经超过了70%，其他中档酒也跟着价格轮番上扬。梁启福为了保证女儿结婚时能端出好酒同时规避涨价带来的风险，选择了以期货的方式买酒。
“目前白酒市场价格波动较大，酒期货的出现其实提供了非常好的风险对冲方案。”吴蔚分析。
封缸之时，梁启福支付了保存、灌装和运输费用，并且为这1000升酒购置了保险。正隆酒业总经理万方利计算，封缸5年以内，这部分支出占到初期投资的5%左右。
风险对冲并不是梁启福的唯一目的。1000升酒在未来的婚宴上喝不完，他并不发愁。“即使没有任何炒作的成分，期酒每年涨价10%也是很正常的。”万方利说。喝不完的部分，如果梁启福转手出售，以10年期计算，万方利对总体收益率最保守的预期是100%，减去各项开支，净收益率最少可达95%。
正隆酒厂董事长蹇宏介绍，目前每年该厂可作期酒封缸的200千升高档酒中约有10%以这种方式发售。
“其实包括茅台在内的许多酒厂都有封缸的业务，但一般不公开发售，规范程度也良莠不齐，有些不提供公证、保险等风险防范措施。”一位业内人士介绍。
“恋恋”酒期货
“中国目前白酒期货渐渐流行，其实很像当年法国‘酒花’萌芽时的状态。”奇异庄园葡萄酒连锁机构副总裁王荣认为。
2009年9月20日，其与民生银行联手推出 “定制白酒收益选择权理财产品”，这款非保本浮动收益的理财产品，在半天内就将计划募资的两亿额度预约完毕。民生银行内部人士介绍，该产品将于2010年10月13日到期，目前运行正常，保证预期投资收益应该没有问题。
“中国白酒产业具有民族传统，高端白酒市场品牌集中度高、盈利能力强、消费供不应求，年溢价率可达到5%—25%，白酒期货提供了非常好的投资平台和对冲选择。”吴蔚认为。
葡萄酒期货也以更为成熟的姿态成为酒期货的主流。中粮、张裕等民族品牌纷纷推出酒期货，并通过银行渠道进行发售。中粮集团曾在2009年下半年发售的三个品种期酒，如今价格较发售期酒时平均涨幅为100%。
在波尔多的试酒会上，英国老牌酒商BBR称，今年多出来的300个新顾客中，有83%来自中国市场。
据有关统计数据，如果投资法国波尔多地区的10种葡萄酒，那么过去3年的回报率为150%，5年回报率为350%，10年回报率达500%，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数成份股的涨幅。
据悉，法国兴业银行目前正在筹备一款投资葡萄酒的QDII理财产品，投资者可以在专业投资顾问的指导下在不同的“酒花”中进行资产配置。投资门槛方面，吴蔚称，“几百万资产的下限是肯定的”。
吴蔚表示：“葡萄酒投资作为一种另类投资，与其他传统资产的相关性较低，可以帮助投资者有效地进行资产配置，分散风险。在获得投资回报的同时，还可集收藏、鉴赏为一体，因此越来越受到投资者的追捧。”
诱惑背后的高风险
“酒期货是非保本浮动收益型投资，实际上是高收益、高风险的。”吴蔚说。期酒剧烈下跌的事实曾发生过不止一次。
“投资期酒对鉴别能力、储存条件、运输等都有着非常苛刻的要求。”吴蔚称，“葡萄酒投资的周期通常为7年，短期持有风险及波动性相对较高，建议最少要持有3—5年才能有较为稳妥及显著的收益率。”
近期也有中国酒商酒期货交易涉及欺诈的消息传出。
“我现在最担心的是，如果人们放弃酒的消费功能开始疯狂追逐其投资属性，酒期货会变成恶性囤酒，酒业会成为下一个普洱茶。”蹇宏说。
转载此文章请注明文章来源《华夏酒报》。
茅台镇赤水河不远处的正隆酒厂里，美籍华人梁启福（化名）和当地公证机构一起见证了1000升原酒被装缸封坛、贴上封条。此刻，他已经是这1000升酒的主人。5年之后，这些装在酒缸里的原酒将变成陈酿，并被灌装为2000瓶梁启福自己的“年份酒”。
梁启福买下的，正是投资市场中兴起的另类投资——酒期货。法国波尔多地区在18世纪萌芽了葡萄酒期货，如今已运行了几个世纪，被人们亲切地称为“酒花”，而此刻，中国白酒的“酒花”市场正在渐渐萌芽。
这是一个高风险、高收益的市场，法国兴业银行投资及个贷产品策略部总经理吴蔚称，葡萄酒期货以5年投资期计算，平均年化收益率可以达到15%—20%。而“中式酒花”年化后的收益率最少也可达到10%—15%。
涌动的资本开始了又一场 “热恋”，而其背后的风险也值得注意。
中式“酒花”萌芽
梁启福的女儿仍在大学念书，而他封存这1000升酒的目的，是为了女儿将来的婚嫁大事。这一年来，同一个镇上出产的茅台酒的涨价幅度已经超过了70%，其他中档酒也跟着价格轮番上扬。梁启福为了保证女儿结婚时能端出好酒同时规避涨价带来的风险，选择了以期货的方式买酒。
“目前白酒市场价格波动较大，酒期货的出现其实提供了非常好的风险对冲方案。”吴蔚分析。
封缸之时，梁启福支付了保存、灌装和运输费用，并且为这1000升酒购置了保险。正隆酒业总经理万方利计算，封缸5年以内，这部分支出占到初期投资的5%左右。
风险对冲并不是梁启福的唯一目的。1000升酒在未来的婚宴上喝不完，他并不发愁。“即使没有任何炒作的成分，期酒每年涨价10%也是很正常的。”万方利说。喝不完的部分，如果梁启福转手出售，以10年期计算，万方利对总体收益率最保守的预期是100%，减去各项开支，净收益率最少可达95%。
正隆酒厂董事长蹇宏介绍，目前每年该厂可作期酒封缸的200千升高档酒中约有10%以这种方式发售。
“其实包括茅台在内的许多酒厂都有封缸的业务，但一般不公开发售，规范程度也良莠不齐，有些不提供公证、保险等风险防范措施。”一位业内人士介绍。
“恋恋”酒期货
“中国目前白酒期货渐渐流行，其实很像当年法国‘酒花’萌芽时的状态。”奇异庄园葡萄酒连锁机构副总裁王荣认为。
2009年9月20日，其与民生银行联手推出 “定制白酒收益选择权理财产品”，这款非保本浮动收益的理财产品，在半天内就将计划募资的两亿额度预约完毕。民生银行内部人士介绍，该产品将于2010年10月13日到期，目前运行正常，保证预期投资收益应该没有问题。
“中国白酒产业具有民族传统，高端白酒市场品牌集中度高、盈利能力强、消费供不应求，年溢价率可达到5%—25%，白酒期货提供了非常好的投资平台和对冲选择。”吴蔚认为。
葡萄酒期货也以更为成熟的姿态成为酒期货的主流。中粮、张裕等民族品牌纷纷推出酒期货，并通过银行渠道进行发售。中粮集团曾在2009年下半年发售的三个品种期酒，如今价格较发售期酒时平均涨幅为100%。
在波尔多的试酒会上，英国老牌酒商BBR称，今年多出来的300个新顾客中，有83%来自中国市场。
据有关统计数据，如果投资法国波尔多地区的10种葡萄酒，那么过去3年的回报率为150%，5年回报率为350%，10年回报率达500%，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数成份股的涨幅。
据悉，法国兴业银行目前正在筹备一款投资葡萄酒的QDII理财产品，投资者可以在专业投资顾问的指导下在不同的“酒花”中进行资产配置。投资门槛方面，吴蔚称，“几百万资产的下限是肯定的”。
吴蔚表示：“葡萄酒投资作为一种另类投资，与其他传统资产的相关性较低，可以帮助投资者有效地进行资产配置，分散风险。在获得投资回报的同时，还可集收藏、鉴赏为一体，因此越来越受到投资者的追捧。”
诱惑背后的高风险
“酒期货是非保本浮动收益型投资，实际上是高收益、高风险的。”吴蔚说。期酒剧烈下跌的事实曾发生过不止一次。
“投资期酒对鉴别能力、储存条件、运输等都有着非常苛刻的要求。”吴蔚称，“葡萄酒投资的周期通常为7年，短期持有风险及波动性相对较高，建议最少要持有3—5年才能有较为稳妥及显著的收益率。”
近期也有中国酒商酒期货交易涉及欺诈的消息传出。
“我现在最担心的是，如果人们放弃酒的消费功能开始疯狂追逐其投资属性，酒期货会变成恶性囤酒，酒业会成为下一个普洱茶。”蹇宏说。
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