超高端的茅台已经摆脱危机

    到2013年二季度，茅台酒的价格大跌1000多元，跌幅腰斩，而到2013年4月末我们完成的市场调查反映，整个白酒经销商的渠道库存不足一个月，这意味着茅台已经完成了价格下跌和清库存。

　　另外，从整个茅台产销价值链上的价值和利益分配关系来看，茅台产销价值链被上市公司和经销商两个主体分别占有。在茅台价格没有下跌前，上市公司仅占有茅台价值链三分之一，三分之二被经销商占据了。而价格下跌千元之后，经销商的利得大幅减少了，而上市公司的利得没有变化，还小幅上扬（原因是2012年9月1日茅台提价32%）。

　　茅台经销商在承担了1000元的暴跌之后，可以获得的利润水平仍旧是目前中国白酒业最丰厚的，也是整个中国商业流通领域利得最丰厚的。可以说，贵州茅台已经渡过了本轮危机。

　　通过价格下跌50%，茅台的民间需求在较短的时间内，消化了历史形成的大规模渠道库存，也消化了因限三公消费出现的巨大的需求缺口，未来茅台将会进入一个新的民间需求渠道的成长期。而且，在1000元之上的高端酒目前只有茅台一家，五粮液和茅台的差距大幅拉大，茅台寡头地位加强。

　　由于茅台的零售价基本稳定在1000多元，因此白酒新的价格带已经划定，加之新的旺季正在来临，因此2013年后半年是中端白酒的关键脱困期。

　　宏观经济在短期内不会发生重大变化，中端白酒凭什么脱困？答案是继茅台之后，大幅降价以刺激需求，通过降价提升产品的性能价格比，撬动需求。 类比茅台的降价幅度，我个人认为，二三线酒降价幅度在20%-30%可以激起民间需求，过去一年，茅台降价幅度在50%-60%之间，如此大幅的降价才有能效地激起民间需求。中端酒的脱困也必须靠降价，舍此没有更好的选择，必须记住，经济减速、限三公都不会在短期内消失和好转。