葡萄酒成为新的高收益率另类投资项目
据英国葡萄酒投资基金(The Wine Investment Fund,TWIF)网站显示,其2009年投放市场的三只理财产品均获得了18%以上的年化收益率。葡萄酒正在继名画、钻石之后,成为新的高收益率另类投资项目。与此同时,各种葡萄酒投资基金也正变得日益活跃。
从行为模式上看,这些葡萄酒投资基金主要是将投资者的资金集中在一起,用来买入葡萄酒或相关品种(如葡萄酒期货、酒业公司股票甚至是葡萄园土地和生产设施等)并进行交易,以期获利。现在,它们已经成为了传统资产类别外另一个可行的补充领域,就连中国工商银行也从2007年起与张裕爱斐堡联合推出期酒理财品种,并受到了投资者的热烈欢迎。
目前在全球范围内,大约有20家葡萄酒投资基金在开展业务,其中著名者除了前述英国葡萄酒投资基金外,还有优酒(Premium)基金、佳酿(Vintage Wine)基金、好酒基金(Fine Wine)以及德国的瓦尔瑞-沃诺·维申(Valveri VINOvation)基金。尽管它们对葡萄酒的投资各有侧重,但是跨越行业的合作却是这些基金的共同特征——
葡萄酒投资基金:正如名称的“朴实无华”,其网站也体现了英国人一贯严谨、实在的风格:白蓝相间的主色调,严肃得像算术课一般直率的说明文字,以及快捷的页面反应速度。该基金隶属于安披罗(Anpero)资产有限公司,成立于2003年,是最早在Liv-ex平台上运行的基金之一,并由Liv-ex进行认证(存酒皆为Liv-ex100成分酒)。从2003年起,它每年都推出以五年为期的英镑理财品种,大多录得了两位数的年化收益率。目前,葡萄酒投资基金正以其卓越、专注的表现,受到了客户和媒体的肯定。
优酒基金:这是一只注册地为新加坡的葡萄酒投资基金。在清一色欧美面孔的葡萄酒界,该基金的存在不能不说是亚洲力量兴起的现实展现。值得一提的是,它也是国际葡萄酒投资基金中唯一有中文网站的公司。它的投资方式主要是私人股权合作制,与目前中国的封闭式基金十分相似:投资者在签订协议后,将资金存入指定银行账户,基金方再将其购买名酒佳酿,到期后卖出名酒变现,本利一并还给投资者。自2007年8月该基金投入市场后,旗下三项五年期理财产品均“跑赢”了同期以来的全球商品指数、MSCI开发市场指数、MSCI新兴市场及全球地产指数。
佳酿基金:由于投资级优质葡萄酒绝大多数产自欧陆,因此该地的葡萄酒投资、收藏气氛十分浓厚,为相关基金的发展《葡萄酒商务》全年订价800元提供了得天独厚的条件,佳酿就是其中的佼佼者。该基金成立于2003年,可能是同类基金中时间最久、规模最大(1.15亿欧元)的一家。尽管由一家英国公司注册,但是佳酿基金所接受的投资货币却是欧元,因其投资的酒类产品主要来自法国波尔多、勃艮第、罗纳河谷和意大利托斯卡纳等地。据该基金2010年12月报表显示,95.5%的资产都以名酒的形式存在,现金仅占4.5%,而这一年的投资回报率也达到了32%。值得一提的是,由于投资者较为积极,加之经理人水平高超,佳酿基金采取了资金随时存取,仅收2%保存费和15%风险表现金的开放式管理办法。换言之,何时赎回都是投资者的自由。
好酒基金:和前述的葡萄酒投资基金一样,好酒基金也注册于伦敦,并在Liv-ex平台上交易和估值,只不过,成立日期则比前者晚很多——2006年9月。实际上,该基金隶属于酒类资产管理有限责任公司(Wine Asset Managers LLP,WAM)——一家自我定位为“纯粹优质葡萄酒投资基金运营商”的企业。截至2010年12月,好酒基金已经返还了自2006年9月起70%的投资者本金,相当于除去所有费用后,每年增值13.5%,大大超过了同期大多数股指的表现。有趣的是,好酒基金还是一家半开放式基金——该基金按月缴纳,按季赎回。而最小投资额则为5万英镑,属于“便散户型”。此外,如果投资者对投资品的饮用价值十分感兴趣的话,还可以缴纳少量费用后让该基金的管理人员按现价以箱(12瓶)为单位买来交割。
瓦尔瑞-沃诺·维申基金:对中国人来说,这是个名字读起来颇为“拗口”的基金,一如其投资项目的复杂——就像在网站上写的那样——“我们收获成长”。和一般的葡萄酒投资基金不同,该基金投资领域主要是有望成为葡萄园的土地、葡萄酒庄及葡萄酒设备生产厂商,其业务范围覆盖欧洲和北美。2008年,维申基金参与投资的巴伐利亚州杜伦堡酒厂(Weingut Dürnberg)产出了第一瓶葡萄酒,国际品酒大师简克丝·罗宾逊(Jancis Robinson)女士对其给予了16.5分的高度评价(满分20)。
虽然近年来葡萄酒电子交易的普及和稳健的升值效应正吸引着越来越多的目光,但是投资的风险同样不可抛诸脑后,2008年金融海啸爆发后,国际葡萄酒价格一度下跌近30%,与优酒基金同处一城的酒剂(Vinum)精品葡萄酒基金便遭遇了清盘的命运。由此可见,任何投资的首要秘诀便是控制风险、量力而行,葡萄酒投资基金亦不例外。