白酒行业的见底与反转尚需时日

　　白酒行业最差的时候还未到来。酒企为维护品牌形象必将导致销售费用率的提升，企业利润有所下降。对于白酒生产企业来说，由于长期以来与经销商形成较强的议价能力，终端零售价格的下降尚未传导到出厂价，但随着白酒行业需求的继续萎缩，零售价格的下降最终会导致白酒出厂价的下降，导致白酒生产企业量价齐跌的景象。

　　在白酒行业陷入泥沼之后，跨界“饮”酒试图抄底的事件频频出现。今年10月23日，中国平安(601318,股吧)集团与宜宾红楼梦酒业股份有限公司正式签署协议并达成战略合作。据悉，平安集团将出资5亿元投资红楼梦酒业。

　　同样是在10月份，作为国内民营钢铁行业巨头，天津荣程集团表示受困于钢铁行业低迷，将计划在泸州打造10万吨白酒生产基地项目，预计总投资额达120亿元。

　　不过，多数机构认为白酒行业的严冬还未真正到来。华安证券、国都证券和国泰君安证券等多家券商发布最新的研报显示，机构一致认为白酒行业的见底与反转尚需时日。