国内并购练就真功夫
今天，收购和兼并是很平常的事，但在20年前那可是天大的事情。早在1989年，我们就收购了兰州的一家科学研究院。这家研究院主要从事膜技术的研究应用，国家每年大量拨款投资，但业务却毫无起色。兼并后，我们处理得比较激进，对不称职的干部撤职处理，引起很大风波。书记带领一帮人，抬着一个被打破头的职工在省政府门口游行。这次并购最终以蓝星退出而告终。后来体会到，温和的处理或许事半功倍，而过激的处理方式则适得其反。
第一次成功的并购是收购江西星火化工厂，这也是蓝星发展史上非常重要的一次转机。星火化工厂始建于1968年，位于江西省永修县，1970年代以生产军工产品为主。“七五”期间国家向星火投入7亿元，建成国内最大的万吨级有机硅装置。我国从“六五”期间开始投入大量资金重点开发有机硅单体技术。长期以来，这一技术被美国、日本等少数发达国家所垄断。
虽然星火有机硅项目得到国家巨额资金的支持，但装置试车历经13年、试车28次，仍未开车成功。在此期间，仅试车花费就高达1.4亿元。到1997年，星火已经负债7个亿，负债率高达200%。不夸张地说，当时它向江西省所有的银行借遍了贷款，所有借的钱也没有能够偿还。
虽然心里并无必胜的把握，但我认为值得一试。来到厂区，但见野草高过人头，工厂因欠费被停水停电，设备闲置，大部分技术人员离职去他乡谋生，留下的人靠割稻养猪为生。凄凉情景让人心酸不已。
收购星火的决定遭到蓝星内部空前的反对，因为那时蓝星的资产规模刚过5亿，无法承受星火高达7亿的负债。但我决心已定：“不行也得干，就当是把以前赚的钱还给国家好了。”
经过半年的调研，我们发现星火厂试车失败的原因主要是没有掌握核心技术。找到症结后，我们用半年的时间考察和学习，邀请国内外专家来厂诊断，并组织技术人员去国外培训。五个月后，生产线试车成功。此后半年，有机硅产品下线。如今，这家公司已经成为新材料领域中最具竞争力的上市公司之一，其有机硅产量在世界排名第三。
1997年，继收购星火之后，蓝星又成功兼并了南通合成材料厂、晨光化工研究院等。此后我们陆续招安了无锡石化厂、北京化机厂、上海溶剂厂、哈尔滨石化厂和哈尔滨华宇公司、兰州日化厂等一批大企业。
2001 年11月，蓝星实施大手笔的战略重组，一次性接收了40家军队保障性企业，业务涉及汽车修理、电子通讯、印刷和食品等行业。随着一个个“休克鱼”被激活，蓝星进入快速扩张期，前后并购了国内逾百家企业。蓝星从清洗业成功延伸到化工新材料领域，并发展成为行业领头羊。
在中国并购国有企业有一个特点，被兼并对象大都资不抵债，仅有半口气。能把有半口气的企业救活，很有挑战性。正是对这些企业的兼并练就了蓝星的并购功夫。