预计马来西亚棕榈油产量库存下降

    01月11日豆类油脂期货早评：马棕油产量预计下降

    资讯要点：

    1.南美地区天气依然利好巴西大豆生长，南部降雨依然相对较多，中北部主产区持续有降雨，对大豆生长，但持续降雨使得气温随之降低，可能拖累大豆生长进度。另外早熟大豆收割即将开始，而连绵的降雨也会阻碍收割进程。

    2.昨日国内大豆进口大豆现货均价为2900-2950元/吨；豆粕现货价格降至2627.88元/吨；豆油现货价格保持稳定，昨日均价5928.42元/吨；24度棕榈油现货价格较前一交易日微涨，为4538.33元/吨。

    3.12月31日大豆港口库存701.78万吨，预计本月大豆到港量为578万吨，实际已到港207.6万吨，库存再次回到700万吨之上，但预计到港量较上月超过800万吨的进口量有了大幅下降，预计本月库存将有回落。

    4.市场预计马来西亚棕榈油2015年12月产量下降，同时包括库存在内也会下降，然而出口量也预计减少，如果预测准确，马棕油可能小幅上涨，但是还是需要看出口消费变化情况。

    技术视点：

    1.美豆昨日尾盘走低收于864.2，下跌0.02%，美豆油收于29.67，上涨0.17%，美豆粕收于268.6，上涨0.17%；马来西亚棕榈油收于2433，上涨0.45%。

    2.国内豆粕收于2404，上涨1.18%，夜盘收于2395；豆油收于5624，下跌0.04%，夜盘收于5596；棕榈油收于4728，下跌0.08%，夜盘收于4710。

    3.豆粕m1605与m1609合约分别贴水231.88和261.88点。棕榈油p1605，p1609合约分别升水171.67与277.67点。豆油合约y1605,y1609合约贴水分别为332.42，与366.42点。

    4.油棕比1.1895，不适宜套利操作，超过1.2则可以开始套利操作，基本面亦支持棕榈油价格上涨；油粕比2.3581，统计上可以开始考虑买粕抛油套利。

    小结：

    本月棕榈油库存走高，预计马来西亚棕榈油产量库存下降，可能带来短暂行情，但是出口的下滑也使得下降产量的因素被削弱。

    南美早熟大豆即将上市，预计将持续对美豆价格形成压力。

    随着人民币贬值，国际相关产品价格将会持续提高，无法回调至原先较低水平。

    豆粕合约2400压力位需关注，突破则继续向上，受压制则需设好止损。

    豆油价格处在震荡上行区间中部，短期内受到20日均线支撑，下方有40与60日均线，如果回调可在长期均线附近买入，但多头动力不足，不宜重仓。

    棕榈合约短期多单买入，如果公布产量没有预计幅度大，则需止损离场。