营收高增长并没有改变联通净利润下滑的趋势

　　3G运营成本再次成为净利润下降的主要原因。联通在一季度公告中表示，由于3G 业务仍处于运营初期，折旧及摊销、网络运营及支撑成本和销售费用，特别是3G 终端补贴费用增长较快，给本集团2011 年第一季度的盈利带来较大压力。

　　财报数据显示，中国联通一季度总成本为487.9亿元，同比增长25.3%。其中，折旧及摊销成本为140.6亿元，同比增长6.8%；网络、营运及支撑成本为68.4亿元，同比增长9.8%；销售费用为67.9亿元，同比增长19.3%。

　　相比中国联通2010年盈利情况而言，净利润下降增加了近三成。中国联通2010年净利润为38.5亿元，同比下降了59.7%。

　　同时今年一季度联通销售亏损20.4亿元，其中3G手机补贴成本19.0亿元，较去年同期增加18亿元。去年全年中国联通销售亏损为32.3亿元，其中，3G终端销售亏损(3G手机补贴成本)为31.7亿元。

　　尽管净利下滑增幅不断扩大，但是业内还是普遍看好中国联通的3G前景。业内普遍认为，只要3G用户数上来了，中国联通后劲就将显现，而其收入的同比大增20%以上也显现其3G战略获得巨大成功。

　　中信证券(600030,股吧)也曾表示，随着移动互联的兴起，联通独享最高速3G制式，且所处3G产业链在全球具有绝对领先优势，有望顺应产业变革趋势成为新时代的王者，预期公司未来五年业绩处于高速增长期。