中国酒业进入了弱复苏阶段

    中国酒业进入了弱复苏阶段，经过近三年的调整，行业大部分的参与者都对行业现状有了充分的认识。从去年以来，龙头企业也表现出较好的抗跌性。今年一季度，龙头企业的平均增速都在10%-25%，说明企业已经摆脱过去比较糟糕的状况。

    盛初营销咨询公司董事长王朝成的观点也可以在部分酒企的财务数据中找到注脚。根据区域龙头老白干酒披露的2014年年报，去年营收增长17%，净利润下降9.80%。尽管全年净利下降，但老白干酒去年营收呈现“前低后高”的特征，上半年营收下降18%，但下半年则大幅逆转，增长45%；四季度业绩亦好于预期，营收增长47%，净利润增长66%。老白干酒的情况并非特例，另一家白酒企业洋河股份同样呈现逐季好转态势，去年四季度单季营收增长19.43%，净利润增长7.14%。

    行业龙头贵州茅台、五粮液尚未披露2014年业绩，业内分析该两大白酒龙头2014年净利润均可能呈现负增长，但由于今年一季度销售旺季的带动，加上去年的低基数效应开始显现，一季报同比改善空间较大。贵州茅台董事长袁仁国此前透露，截至2015年3月5日，茅台酒销售4000多吨，同比增长39%，销售额同比增长32.5%，销售收入达92.94亿元。同时，有数据显示，2015年前2个月，五粮液全产品线销售量增长10%。

    王朝成指出，龙头企业的优势正在显现，茅台五粮液几乎打败了其他所有高端酒，茅台一季度增速很有可能超过25%，已经完成半年的任务，这意味着茅台的价格很难大幅度下降。五粮液也坚定奉行不放量，坚守价格。“只要茅台五粮液价格不大滑坡，高端酒就很难出现大滑坡。高端酒最差的时代已经结束，现在茅台五粮液价格已经降下来，泡沫也去完了。”

    海纳机构总经理吕咸逊也表示，高端酒基本确定见底，已经开始反弹，而且高端消费在向茅台五粮液集中。不过，高端酒真正反弹不一定会很快。没有经济支撑，没有消费能力支撑，反弹上不去。王朝成认为，虽然龙头企业开始止跌，并且出现缓慢增长，但利润还会持续降低，因为竞争环境还没有完全改观。