五粮液混改稳步推进 下半年或将提价

    7月1日，五粮液发布了《非公开发行股票预案（修订稿）》，根据6 月份股东大会期间公司的回应，计划本月将方案报到证监会，此后大概需要4个月左右才能批复，预计最早今年10月份拿到证监会批文，拿到批文后公司会立即实施。

　　对此，中信建设分析师黄付生在研究报告中表示，通过此次非公开发行（拟融资23.34亿元），公司、员工及经销商成为更加紧密的利益共同体，该激励机制的实施有望为五粮液注入新的活力。

　　从五粮液股价表现来看，从年初至今，五粮液股价涨幅接近40%。

　　在业内人士看来，五粮液股价上涨，一方面是机构投资者对白酒行业的回暖给予了肯定，另外，五粮液通过一系列举措，社会库存偏低，加之市场上对于五粮液终端价提价的预期高涨，这些都是促进五粮液股价上涨的因素。

　　事实上，在分析师看来，五粮液的普五动销较好，目前整体的库存仍处合理状态；另外，公司已经明确表示五粮液终端价尚未达到公司目标，公司将继续采取措施以缩小与茅台的终端价差距。因此，尽管普五的出厂价从去年609元一路涨至679元，并取消了每瓶30元的市场支持费用，但经销商的打款热情依然高涨。

　　数据显示，五粮液今年一季度公司的预收账款达到68.26亿元，同比增长777.02%，创下2013年以来的新高。

　　另据《证券日报》记者了解，五粮液一方面实施“控量稳价，量价平衡”战略解决价格倒挂以及渠道库存问题；另一方面继续推进“1+5+N”品牌战略，收缩产品线，积极推进公司五大主要品牌独立市场化运作。通过一系列举措，五粮液实现了业绩的稳步增长。

　　在文化输出方面，五粮液更是走在了行业前头。继去年米兰世博会后，今年五粮液又启动了“耀世之旅”全球文化巡展活动，目前已经完成上海、成都、郑州的巡展，深圳站巡展即将启动，而西安、沈阳和北京在不久也将迎来五粮液巡展的身影。

　　对于举行“耀世之旅”全球文化巡展的意义，在五粮液相关负责人看来，这在五粮液的发展史上是从来没有出现过的。此次巡展的目的就是输出五粮液文化，让经销商、消费者与企业之间进行深度的互动。

　　一位了解五粮液的业内人士对《证券日报》记者表示，五粮液在今年年初的提价策略，目前来看是非常成功的，这从市场销售及产品价格走势上可以看出提价的效果。而年初提价幅度较小，也为其下半年的提价做了铺垫，不排除五粮液下半年继续提价的可能性，大约会有50元/瓶的提价空间。