黄金周过后糖市是否会火爆
2007-05-16 09:20
行业分析
不知不觉中我们已经度过了短暂的五一假期，假日的轻松愉快还没有从人们脑海中溜走，便又面临紧张的工作了。黄金周以前国内糖市哀歌一片，价格屡屡下挫，甚至市场传言价格将跌破3500，促成国家收储，以减轻后市压力。不过假日期间价格并没有继续下跌，而且还有了一定成交，受此影响，节日过后的第一个交易日，国内糖市便全线飘红，广西产区的现货报价也随之小幅调高，成交量也有了起色…… 这一切似乎让人们看到了希望所在，那么节后的糖市又将何去何从呢，是否就此进入旺季高歌猛进了呢？
黄金周带来了契机？
工作固然要做，不过假日刚过，还是让我们先谈谈轻松的话题，回到熟悉的办公室，发现热议的话题仍然是长假的问题。留意电视、报纸、广播，我们会发现五一期间真的有不少新闻，最突出的特点应当是人多，看看新闻的画面，到处都是人山人海，每个景点都人满为患，什么南京中山陵接待游客超纪录，北京故宫游客超过极限承载量，某某旅游圣地游客假期间日产生垃圾量超过50吨等等。随便翻翻各地的报纸发现，景点的垃圾处理也成了头痛的问题，形形色色的食品、饮料包装随处可见，这在一方面反映了我们国民素质尚有待提高的同时，也反映出了食糖市场的消费已经启动。
第二个特点便是钱多，全球的经济2007年似乎都商量好了，一样的火爆，纽约道琼斯指数突破13300点大关，香港恒生指数创出新高，日经指数黄金周也收出阳线，国内就跟不用说了，沪市大盘指数直指4000，全球经济情况一片大好。随着股市持续飘红，股市赚钱的财富溢出效应也开始显现，不少赚得盆满钵满的股民转身就成了慷慨出手的豪客，北京几家旅行社表示，国内与国际的旅游出团数都比去年有大幅增长。另外，5月1日至7日全国实现社会消费品零售总额3200亿元，比去年“五一”黄金周增长15．5%，房地产成交火爆，家居商品、家电等耐用品增幅可观，就连价格不菲的“D”字头动车组上都人满为患。另外餐饮业增长17%，人们的胃口似乎也比以前大了起来，这无疑对于食糖行业起到了呐喊助威的作用。
如此一个黄金周真的有些令人咂舌了，如果不从金融的过热角度考虑，单单看目前的经济和消费情况，的确因为股市、房地产等行业的火爆让全民的口袋鼓了起来，按照这样的消费情况看，本年度1200万吨以上的食糖销量似乎也比较轻松了。这可能也是五一之后第一个交易日糖价大涨的心理因素之一吧。
消费的确有所起色
上篇文章中我们回顾了，昆明会议上关于产量初步定性为总供应1220万吨的基调，销量上我们仍然认为只要价格合理，全国实现1180 - 1200万吨的销量还是大有可能的；同时关于市场传言：“迫于本榨季的产量压力，目前大集团有意将市场价格打到3500以下，从而迫使国家收储，如果国家能够收走30万吨的食糖，那么市场就基本由少量过剩转向供需平衡了，这样市场的销售价格便可以稍高一些”。我们分析这只是市场“传言”罢了，真正实现起来难度很大。同时得出结论，具体后市的价格走势如何，是否真的回到3500，要看销量而定。
从节后的市场情况看，消费有了启动的迹象，前面我们已经谈及了五一黄金周各个行业的火爆现象，食糖自然也在整个大的经济体内运行，所以也就跟着有了起色，据了解，黄金周之后全国各地商业库存情况有所减轻，节日期间四川、重庆、广东、东北、华北等大部分地区报价有所上调，而且销售也尚可，当前的商业库存很大程度得以消耗，接下来补库便是消费启动以后的必然行为了。笔者所在的江苏省目前对于白糖节前的库存消耗已经大半，后期天气也逐渐炎热，街边的冷饮店生意也好了起来，充分体现了白糖的消费旺季已经悄然而至了。糖价也自然在此带动下会有一定上涨，不过这次的上涨也并不是意味着简单的单边上涨，回调和反复也是价格上行中不可或缺的角色。
另外目前主产区广西除了柳州个别厂家没有收榨以外，其余基本收榨，后期食糖进入了纯销售期，厂家的库存和资金压力会相应减轻。而且今年我国经济形势红红火火，对于食糖的消费将形成一定的促进作用。
国际因素
长假后价格大幅反弹，多半也是受到假日期间外糖连续反弹的缘故，从国际糖价走势上看，目前仍然处于弱势之中。不过春节前的文章中我们就已经分析，国际糖价将在运行于9-9.5美分遇到较强支撑，而且前面几篇文章也反复提到此支撑。目前看来7月合约在4月20日进入此区间之后，下跌的意愿大大减弱，在5月1日达到低点8.99美分之后开始反弹，目前仍然呈现出在9-9.5美分整理的态势，可见支撑的有效性。
总体的大环境上全球食糖增产仍然十分严重。印度已经基本敲定了2600万吨的历史记录产量；巴西方面，巴西农业部食糖和酒精司顾问认为，估计07-08制糖年巴西的甘蔗总产量可望创下4.75-4.80亿吨的历史新高，其中4.20亿吨产自中-南部地区。据巴西农业部预测，估计07-08制糖年，巴西的酒精产量可望增长13.5%，达到202亿公升，食糖产量可望增长5%，达到3,130万吨。自从巴西进入07/08榨季以来，巴西市场上酒精价格也是连续小幅阴跌，自四月中旬到5月上旬，巴西含水酒精价格由0.47美元/公升下跌到了0.43美元/公升，而且没有止跌的意愿，年初时候巴西含水酒精价格保持在0.49美元/公升以上。
只有欧盟的甜菜种植面积估计07-08制糖年将缩减11%，不过也只意味着食糖产量将下降150万吨，虽然欧盟委员会希望糖业改革后欧盟的食糖产量能下降500-600万吨，但迄今为止欧盟产糖商削减的食糖产量累计仅达到220万吨。所以总体上看，糖市仍然将处在大的熊市当中。
目前的支撑主要源于价格下跌之后一些国家的采购，其中中东国家采购比较积极，面临北半球主要经济体进入夏季消费高峰，食糖消费逐渐有了起色。近来的食糖周活动也为国际糖价增添了一点反弹的动力。预计反弹将受到生产商比较沉重的抛售打压，而且，即使支撑再强，在大的趋势面前也不得不遵循规律，所以如果价格突破了9美分的支撑可能会回归8-9美分的区间振荡。
总结：今年糖价比较听话
我们再回过头来看年后的历次糖业会议，有关领导一再表示今年糖价运行于3600-3800的可能性较大，糖价稳定在此区间对各方都有好处。而本榨季自产区价格从上榨季尾巴的4600，高空自由落体般下落到3900以下，大部分时间的确运行于3600-3800，相比往年情况，尤其是与去年相比，糖价的确“听话”了许多。想想原因其实很简单，今年产量庞大，价格想逆势大幅度上拉难度很大，而下方有政策托市的软底支撑，我们在上篇文章的“从传言看销售心态”部分，也重点分析了销区可能产生的采购心态，所以价格如果想向下跌的太多也不现实。
如此一来，糖价后市的走势悬念也就逐渐减小了，伴随着消费旺季的到来价格可能会艰难地爬升，但在确认上涨之前，价格将有所反复回调，来对底部进行确认，而后在销区库存消耗之后，消费的带动下价格大幅起涨。不过由于产区今年沉重的工业库存，很容易导致价格在上涨过程中一些回调的现象，从年后价格走势也可见一斑，先是上涨到了3850而后又深幅回调到了3630，而后再度上涨。这也是我们在节后第一篇文章中，把本年度定义为糖市“大争之年”的原因。后期如果没有特殊原因，糖价将在消费旺季稳健上行，在3800-3900的区域将遇到强大的阻力，如果能够顺利突破则视后期库存量决定涨幅，否则可能在此形成顶部。
尽管今年夏季价格仍然将有上涨，但在整个趋势中只是一个反弹而已。昆明会议上，官方公布的产区甘蔗播种面积增加了10%，尚且是保守估计，如果没有大的自然灾害，后期糖产量超过1300万吨将顺理成章，那么价格的走势也就可想而知了。
黄金周带来了契机？
工作固然要做，不过假日刚过，还是让我们先谈谈轻松的话题，回到熟悉的办公室，发现热议的话题仍然是长假的问题。留意电视、报纸、广播，我们会发现五一期间真的有不少新闻，最突出的特点应当是人多，看看新闻的画面，到处都是人山人海，每个景点都人满为患，什么南京中山陵接待游客超纪录，北京故宫游客超过极限承载量，某某旅游圣地游客假期间日产生垃圾量超过50吨等等。随便翻翻各地的报纸发现，景点的垃圾处理也成了头痛的问题，形形色色的食品、饮料包装随处可见，这在一方面反映了我们国民素质尚有待提高的同时，也反映出了食糖市场的消费已经启动。
第二个特点便是钱多，全球的经济2007年似乎都商量好了，一样的火爆，纽约道琼斯指数突破13300点大关，香港恒生指数创出新高，日经指数黄金周也收出阳线，国内就跟不用说了，沪市大盘指数直指4000，全球经济情况一片大好。随着股市持续飘红，股市赚钱的财富溢出效应也开始显现，不少赚得盆满钵满的股民转身就成了慷慨出手的豪客，北京几家旅行社表示，国内与国际的旅游出团数都比去年有大幅增长。另外，5月1日至7日全国实现社会消费品零售总额3200亿元，比去年“五一”黄金周增长15．5%，房地产成交火爆，家居商品、家电等耐用品增幅可观，就连价格不菲的“D”字头动车组上都人满为患。另外餐饮业增长17%，人们的胃口似乎也比以前大了起来，这无疑对于食糖行业起到了呐喊助威的作用。
如此一个黄金周真的有些令人咂舌了，如果不从金融的过热角度考虑，单单看目前的经济和消费情况，的确因为股市、房地产等行业的火爆让全民的口袋鼓了起来，按照这样的消费情况看，本年度1200万吨以上的食糖销量似乎也比较轻松了。这可能也是五一之后第一个交易日糖价大涨的心理因素之一吧。
消费的确有所起色
上篇文章中我们回顾了，昆明会议上关于产量初步定性为总供应1220万吨的基调，销量上我们仍然认为只要价格合理，全国实现1180 - 1200万吨的销量还是大有可能的；同时关于市场传言：“迫于本榨季的产量压力，目前大集团有意将市场价格打到3500以下，从而迫使国家收储，如果国家能够收走30万吨的食糖，那么市场就基本由少量过剩转向供需平衡了，这样市场的销售价格便可以稍高一些”。我们分析这只是市场“传言”罢了，真正实现起来难度很大。同时得出结论，具体后市的价格走势如何，是否真的回到3500，要看销量而定。
从节后的市场情况看，消费有了启动的迹象，前面我们已经谈及了五一黄金周各个行业的火爆现象，食糖自然也在整个大的经济体内运行，所以也就跟着有了起色，据了解，黄金周之后全国各地商业库存情况有所减轻，节日期间四川、重庆、广东、东北、华北等大部分地区报价有所上调，而且销售也尚可，当前的商业库存很大程度得以消耗，接下来补库便是消费启动以后的必然行为了。笔者所在的江苏省目前对于白糖节前的库存消耗已经大半，后期天气也逐渐炎热，街边的冷饮店生意也好了起来，充分体现了白糖的消费旺季已经悄然而至了。糖价也自然在此带动下会有一定上涨，不过这次的上涨也并不是意味着简单的单边上涨，回调和反复也是价格上行中不可或缺的角色。
另外目前主产区广西除了柳州个别厂家没有收榨以外，其余基本收榨，后期食糖进入了纯销售期，厂家的库存和资金压力会相应减轻。而且今年我国经济形势红红火火，对于食糖的消费将形成一定的促进作用。
国际因素
长假后价格大幅反弹，多半也是受到假日期间外糖连续反弹的缘故，从国际糖价走势上看，目前仍然处于弱势之中。不过春节前的文章中我们就已经分析，国际糖价将在运行于9-9.5美分遇到较强支撑，而且前面几篇文章也反复提到此支撑。目前看来7月合约在4月20日进入此区间之后，下跌的意愿大大减弱，在5月1日达到低点8.99美分之后开始反弹，目前仍然呈现出在9-9.5美分整理的态势，可见支撑的有效性。
总体的大环境上全球食糖增产仍然十分严重。印度已经基本敲定了2600万吨的历史记录产量；巴西方面，巴西农业部食糖和酒精司顾问认为，估计07-08制糖年巴西的甘蔗总产量可望创下4.75-4.80亿吨的历史新高，其中4.20亿吨产自中-南部地区。据巴西农业部预测，估计07-08制糖年，巴西的酒精产量可望增长13.5%，达到202亿公升，食糖产量可望增长5%，达到3,130万吨。自从巴西进入07/08榨季以来，巴西市场上酒精价格也是连续小幅阴跌，自四月中旬到5月上旬，巴西含水酒精价格由0.47美元/公升下跌到了0.43美元/公升，而且没有止跌的意愿，年初时候巴西含水酒精价格保持在0.49美元/公升以上。
只有欧盟的甜菜种植面积估计07-08制糖年将缩减11%，不过也只意味着食糖产量将下降150万吨，虽然欧盟委员会希望糖业改革后欧盟的食糖产量能下降500-600万吨，但迄今为止欧盟产糖商削减的食糖产量累计仅达到220万吨。所以总体上看，糖市仍然将处在大的熊市当中。
目前的支撑主要源于价格下跌之后一些国家的采购，其中中东国家采购比较积极，面临北半球主要经济体进入夏季消费高峰，食糖消费逐渐有了起色。近来的食糖周活动也为国际糖价增添了一点反弹的动力。预计反弹将受到生产商比较沉重的抛售打压，而且，即使支撑再强，在大的趋势面前也不得不遵循规律，所以如果价格突破了9美分的支撑可能会回归8-9美分的区间振荡。
总结：今年糖价比较听话
我们再回过头来看年后的历次糖业会议，有关领导一再表示今年糖价运行于3600-3800的可能性较大，糖价稳定在此区间对各方都有好处。而本榨季自产区价格从上榨季尾巴的4600，高空自由落体般下落到3900以下，大部分时间的确运行于3600-3800，相比往年情况，尤其是与去年相比，糖价的确“听话”了许多。想想原因其实很简单，今年产量庞大，价格想逆势大幅度上拉难度很大，而下方有政策托市的软底支撑，我们在上篇文章的“从传言看销售心态”部分，也重点分析了销区可能产生的采购心态，所以价格如果想向下跌的太多也不现实。
如此一来，糖价后市的走势悬念也就逐渐减小了，伴随着消费旺季的到来价格可能会艰难地爬升，但在确认上涨之前，价格将有所反复回调，来对底部进行确认，而后在销区库存消耗之后，消费的带动下价格大幅起涨。不过由于产区今年沉重的工业库存，很容易导致价格在上涨过程中一些回调的现象，从年后价格走势也可见一斑，先是上涨到了3850而后又深幅回调到了3630，而后再度上涨。这也是我们在节后第一篇文章中，把本年度定义为糖市“大争之年”的原因。后期如果没有特殊原因，糖价将在消费旺季稳健上行，在3800-3900的区域将遇到强大的阻力，如果能够顺利突破则视后期库存量决定涨幅，否则可能在此形成顶部。
尽管今年夏季价格仍然将有上涨，但在整个趋势中只是一个反弹而已。昆明会议上，官方公布的产区甘蔗播种面积增加了10%，尚且是保守估计，如果没有大的自然灾害，后期糖产量超过1300万吨将顺理成章，那么价格的走势也就可想而知了。