无需担心两房债务 应担心美元价值

　　巴菲特先生，你知道中国有3万亿美元外汇储备，他们想进行多元化。你昨天在股东大会上建议人们不要买美国国债，同时还说房利美和房地美“太大而无法理解”。而中国的外汇储备有大约1.2万亿美元美国国债和超过3000亿美元两房债务，你会对中国说些什么？

　　巴菲特：

　　实际上我认为可以把房利美和房地美（两房）的债务视为美国国债的等同物。虽然很难理解两房，但我们知道的一件事是美国政府会支持两房，美国说过要担保两房。最终，美国政府将无法承受让两房债务违约所带来的后果。所以，中国并不用担心两房债务。但你们必须要担心美元的长期价值。不管是中投，还是管理整个中国外汇储备的机构都需要担心这个问题。

　　我认为中国外汇储备除了要考虑如何获得可能的最佳收益、避免美元固定收益投资的外汇损失外，还有一些其他需要考虑的问题。中投也是中国外汇储备的一部分，之前也有人问我，如果我管理中投所有资产的话我会怎么做，我给出了我的答案。对于3万亿外汇储备来说，除了考虑获得最佳投资回报外，我还会考虑很多其他因素。

　　芒格：

　　即便其他国家的货币会有更好的表现，但这是一个整体的游戏，其中也包括中美关系。

　　巴菲特：

　　中国和美国有很多的不稳定性，不仅仅是要让经济稳定发展。中美两国的经济和政策对全球市场都会造成影响。所以还会有其他因素。中国不用担心两房的债务无法偿还。我没有想到中国持有这么多美国债务，你提到中国有2万多亿美元？

　　《21世纪》：

　　1.2万亿美元美国国债，超3000亿美元两房债务。

　　巴菲特：

　　可能比这个少一点，但这个依然非常庞大。

　　芒格：

　　中国一直都很聪明，中国经济高速增长，这也是原因之一。

　　巴菲特：

　　中国实际上在某种意义上是参与了卖方融资，中国从他们卖东西出去的国家也获得了很多东西。

　　芒格：

　　通过这样的方式，中国也引进了全世界最好的技术和资源。谈到债务融资，还有谁不是通过借债来取得巨大进展的？

　　巴菲特：

　　是的，我们建立美国的基础就是借债。

　　芒格：

　　我们从英国、法国等借债。而你们通过现有收入建造你们的国家。

　　巴菲特：

　　以及积累外汇储备来建造你们的国家，这是以前从来没有过的事情。

　　芒格：

　　这太让人难以置信了，让人难以置信。