晋商衰败与消亡的原因：依托官府，职能异化

　　票号的客户，最初的客户是民间贷款，商人为主；后发生太平天国运动，以及西方资本主义入侵中国的第二次鸦片战争，对票号的发展有影响，业务收缩，其服务逐步转向与清政府的结合，汇兑政府官饷；另外的一次机遇是：慈禧住进大德通，晋商有了回报，慈禧回去后，不仅同意票号可以汇兑官饷，而且把《辛丑条约》中规定的赔款本息共10亿两银子交给票号汇兑，各省每年把应交赔款交给票号，由票号再汇给汇丰银行。1900-1910是票号的鼎盛时期，形成这种极盛的是官饷和赔款的汇兑。

　　随着晋商对俄贸易的衰落，一方面晋商将大量的资本转向蒸蒸日上的票号；另一方面，其业务重点从办理国内商业汇兑转向存放款业务，其中又??而造成畸形发展及其最终的衰落。

　　第三次金融风暴是1897年的贴票风潮和1910年的橡皮股票的风潮。大量钱庄倒闭，钱庄是票号的主要客户之一，对票号造成很大影响。1900年的义和团和八国联军又给票号以重创，成为抢劫对象，损失惨重。辛亥革命给了票号致命一击，革了清王朝的命，也革了票号的命。靠封建王朝而生者也随着这个而亡。因此，当晋商内部问题严重时，社会的动荡就会成为“压倒骆驼的最后一根稻草”。