国产葡萄酒阵容走向强分化

    目前中国葡萄酒企业已走向强分化。排名靠前的上市企业，一直在努力做大葡萄酒产业以及和葡萄酒相关的产业，而排名靠后的上市企业，则在努力通过资本优势寻找其他非关联企业去投资。

　　事实的确如此。以上市企业(含港股)为例，销售额排名第一位的张裕，其2015年营收达到46.49亿元人民币，是排名第二的中国食品酒类业绩近1.5倍(中国食品酒类板块2015年营收为22.95亿港元)。而排名靠后、多元化发展的莫高股份农业板块为2.07亿元人民币，西部创业(原“银广夏”)为 1828万元人民币。张裕是前者的20倍，后者的254倍。前述欲进入医药行业的通葡股份，其2015年营收为4.74亿元人民币，也仅占张裕同期业绩 10%左右。

　　销售额靠前的企业——诸如张裕、威龙并未涉足异业。他们的投资更多在葡萄酒产业本身及周边，譬如7月12日威龙股份公告在澳大利亚成立子公司，用于收购当地葡萄酒产能。

　　对于这种现象，成都尚善品牌管理公司创始人铁犁分析道：威龙刚上市，估计没有精力去做业外的事;张裕作为中国销售额最高的国产葡萄酒企业，也没必要;而长城(中国食品酒品类板块)本身就属于中粮这一综合性企业中，我估计企业对它能否进入异业有一定限制。而莫高和通葡则不一样，我估计他们的企业主恐怕觉得经历多年的发展，葡萄酒所带来的业绩恐怕不尽人意，因此才涉足了异业。

　　不过，铁犁同时表示：尽管国产葡萄酒上市公司走上多元化的道路，做适度的产业延伸，是有一定探索意义的。但我认为成功率不会太高，因此我持谨慎乐观的态度。

　　某基金公司研究员告诉笔者：“葡萄酒上市公司跨行业发展实际上是一种转型探索，如果发展得好，葡萄酒营业额可能占比越来越低，成为副业，这家公司转成了另一个行业的企业。发展得不好，有可能使其资源浪费，拖累其主业。”

　　“中国酒板块中，已经有多家白酒上市公司尝试过多元化发展，其中还包括茅台、五粮液。但最终成功的概率都不高。最终他们形成的是‘相关多元化’——旗下其余产业都是为主业服务的，比如包装、物流。”铁犁告诉笔者，“因为酒行业不是偏技术型、研发型的，而是多年以前就趋于成熟的技术。要转向其他行业，本身就有一定门槛。因此，至于葡萄酒上市公司的多元化所带来的业绩最终能占公司总业绩多么大的份额，我认为还有待观察。”

　　深圳市智德营销策划有限公司总经理王德惠则认为，上市公司多元化在情理之中。

　　“基于通葡股份和莫高股份是上市公司这一特性，许多社会资金会在这两家公司周围流转，企业也有意把市场资本融汇到一起。然而，葡萄酒本身是一个长线产业，并不立竿见影。为了给资本找到入口，不少企业都会拿出一部分资本，投入到更具有未来发展性的产业中。这种做法是情理之中的。”王德惠指出。