全球交易所合并大战进一步升级
按照交易条款,ICE将获得纽交所的衍生品业务,可与芝加哥商品交易所集团(CME)展开竞争。而纳斯达克将获得股票等其他业务。
两家公司将以现金和股票收购纽交所,纽交所股东每股将收到14.24美元现金、0.4069股纳斯达克股票和0.1436股ICE股票。
纳斯达克CEO Robert Greifeld在一份声明中说,“我们行业正在经历一段历史性的变化,两家美国主要的交易所合并,将打造一个全球交易所平台,其规模和成长都可能给投资者、发行人以及其他市场参与者带来收益。我们相信合并会增加美国市场的透明度和流动性,当新公司融资时也将创造新的就业岗位。”
纳斯达克联手ICE对纽交所发起敌意竞购,显示出他们必须对全球交易所行业的版图巨变做出应对。
上月中旬,纽交所和德意志交易所达成协议,宣布进行100亿美元的全股并购,希望打造全球的最大股票交易所。与此同时,伦敦股票交易所希望与多伦多股票交易所合并,创建矿业和自然资源领域股票最大的交易市场。美国第三大股票交易所BATS并购CHI-X欧洲,希望打造欧洲最大的股票交易平台。而新加坡交易所正在商谈并购澳大利亚交易所。
澳大利亚交易所一周之前曾有表态,一定要加入全球交易所合并的浪潮之中。
一家全球交易所高管在接受本报记者采访时说,“新兴的电子交易所最近几年抢传统交易所的份额已经抢得差不多了,再不赶紧整合资源,传统交易所面临的将是生存危机。”
美国的交易所在全球竞争中也日益衰落。ICE数据显示,2010年美国融资规模只占全球总量的16%。而去年全球十大IPO只有一家是在美国,这一家还是美国政府控股的通用汽车。
交易所在全球市场竞争中越来越依靠规模优势,如果完成这起交易,纳斯达克将成为全球股票交易所的最大玩家。但完成这起交易也面临巨大障碍。
敌意并购的门槛原本就更高。纳斯达克与纽交所是长期竞争对手,两家能否磨合好还有很大的不确定性。而德意志交易所还未表态会如何应对。
交易融资也将给纳斯达克带来挑战,这家公司曾大量回购股份,背负了近22亿美元的长期债务。不过两家公司称,他们已经得到了美国银行和富国银行等38亿美元的融资承诺。
按照纽交所与德意志交易所之前达成的协议,如果有其他竞标者破坏了这起交易,双方的分手费将高达3.4亿美元。
即便纽交所股东接受了纳斯达克和ICE的出价,这起交易也可能会面临反垄断质疑。纽交所与纳斯达克分别占美国股票交易的第一和第二位,约占美国市场总量的一半。
不过ICE董事长兼CEO Jeff Sprecher在当天的分析师会议上说,“我认为监管问题很小”,之前美国监管部门就曾批准CME收购芝加哥交易所(CBOT)。