泸州老窖“休克疗法”拉低业绩

    泸州老窖“休克疗法”拉低业绩，因为高端品牌国窖1573今年销售遭遇腰斩，泸州老窖今年前三季度营收仅47 .74亿元，同比大跌47%。泸州老窖今年已经毫无悬念要跌出百亿阵营。

　　在白酒上市公司中，去年茅台、五粮液、洋河、泸州老窖分属白酒上市公司百亿阵营中的1-4位。2012年泸州老窖营业收入强劲增长37.12%至115.56亿元，正式步入百亿阵营。然而受白酒行业深度调整的影响，其2012年营收下滑9.74%至104.31亿元。勉强保住百亿的座次。

　　今年7月份，泸州老窖将国窖1573的经销商结算价大幅调低到560元。不过此举对三季度销售的刺激似乎仍有限。三季度泸州老窖的营收仅11.44亿元，净利润为2.89亿元，量利的下滑幅度均大于上半年的下滑幅度。为了保价和未来放量，9月26日，不惜以暂时全面停止国窖1573经典装供应整治市场的方式为国窖1573销售的不景气“止血”。

　　方正证券食品饮料高级分析师薛玉虎在一份研报中指出，泸州老窖正在采用休克疗法助力市场回归。“目前国窖1573一批价格在560元上下，终端成交价600元左右，终端动销开始缓慢好转，价格也逐渐恢复。公司9月份停止发货，为1573总体目标进行了减压，协助经销商消化库存，目前1573部分区域渠道库存降至2-3个月，恢复到良性水平。目前，由于控量去库存等措施的实施，公司报表业绩并没有反映产品真实的市场销售情况，业绩层面的调整尚需时日。”薛玉虎指出。