中国乳业洗尽铅华之后

       背景一：中粮入主蒙牛

　　7月6日，国内最大食品业央企中粮集团，联合厚朴基金入股蒙牛20％，中粮成为蒙牛大股东。这是迄今为止中国食品行业最大一宗交易案，总价值61亿港元。原大股东董事长牛根生等一致行动人，持有蒙牛乳业的股权降至15.18%。中粮成为实际第一大股东。曾被评价为跑出“火箭速度”的蒙牛，一向标榜自己的民营身份“体制灵活”，但这个“灵活体制”随着中粮和厚朴基金的联手入股，而开始变得模糊。

　　在7月7日的“中粮入股蒙牛”发布会上，中粮集团董事长宁高宁表态：不会参与蒙牛经营，没有增持计划。这给了蒙牛发起人们足够的发挥空间。也就是说，尽管出让了第一大股东位置，但是牛根生等一致行动人，仍将经营权握在手中。

　　今年4月，蒙牛披露2008年年报，去年亏损9.486亿，超过其2007年全年利润。可见蒙牛承受了巨大的资金压力。

　从“三聚氰胺”事件曝光开始，蒙牛股价一路狂泄。蒙牛集团总裁牛根生的博客停滞在2008年9月17日，自此之后，一直没有更新。他最后的博客说，“面前一条是死路，一条是活路。”事态尚未平息，3个月后，蒙牛OMP事件又爆发。质检总局先称正研究蒙牛特仑苏牛奶OMP物质安全性，随后卫生部确认安全，但认定进口未报批。蒙牛品牌再遭阴云。

　2008年11月，牛根生在某聚会上称公司可能被外资恶意收购，一度激动落泪，并给柳传志、马云等国内企业家发了一封一万多字的“求助信”，寻求现金帮助。

　按照牛根生的说法，蒙牛是一家比较特殊的在香港上市的内地股权公司，股权极为分散，连持股10%左右的大股东都少有。国际上大股东持股低于25%是警戒线，如果低于25％，那么极有可能被恶意收购，而每年的八九月又到了股东集中卖股的时候。

　“与其不知道会被谁暗自买走，不如投靠一个最稳当的靠山，但是蒙牛不得不将大股东地位拱手让人。十年来，牛根生和蒙牛诸位高管辛苦创业，却难守住控股权，这对于蒙牛意味着什么？”招商证券分析师朱卫华说，双方强强联合，各取所需，这也是蒙牛要付出的代价。

　　按照牛根生在发布会上的说法，今年3月，双方开始正式谈及合作事宜。但中粮和蒙牛最少开始有合作想法，可以追溯到2008年底，牛根生发出“万言书”后不久。

　　外界不少说法都认为，“中粮入股蒙牛”源于宁高宁和牛根生两人的“私交甚笃”———两人都是中国企业家俱乐部的会员，宁高宁是荣誉主席，牛根生是轮值主席，在2008年比较频繁的交流中，碰撞出了商机。

　　对此，蒙牛董秘郭伟昌13日对记者表示，“三胺事件”后，“公司何去何从，董事会肯定讨论过，但是当时基本未提及引入战略投资者问题。”此后，与中粮的合作，“主要是宁高宁和牛根生两人在理念上一致，在合作的讨论上也是一拍即合。”

　　事实上，早在今年5月份，中粮就已经启动了入股蒙牛的实质性步骤。蒙牛乳业曾发布公告称，今年5月1日起，独立董事刘福春进入蒙牛董事会。有记者查阅公开资料发现，刘福春曾任职于中粮集团有限公司财务部、业务策划部及综合办公室，也曾在中粮集团驻美国销售代表处任职，并担任中粮集团粮油部副部长及部长。

　　背景二. 恒天然回归：安怡、安满重新上市

　　2005年12月，恒天然认购了三鹿集团43％的股份，投资额为8.64亿元人民币。恒天然入股三鹿后，成立了三鹿高端乳品事业部，授权三鹿经营安满、安怡等高端奶粉品牌，运作的实体就是北京安力嘉公司。通过三鹿营销网络，恒天然实现安怡、安满本土化营销；三鹿也借此进入高端市场。但是一切止步于三聚氰胺事件。

　　事件爆发后，恒天然收回三鹿手中安满和安怡奶粉品牌的使用权和经营权。目前，安力嘉公司已经关闭，已被大股东石家庄乳业有限公司申请破产。

　　因合作伙伴三鹿深陷“三聚氰胺”而受损严重的恒天然，一直声称不会放弃中国市场，如今总算走出阴影迈出劫后第一步。

　　 如果一切顺利，恒天然旗下安怡、安满两个品牌奶粉将于7月底重回中国市场。去年三聚氰胺事件爆发后，恒天然收回三鹿对这两个品牌在中国区的代理经营权，安怡、安满在中国的销售也一度停止。据悉，首次上市的区域将划定为7个城市，主要集中在上海周边及华南市场。北京则会稍晚些。

　　今年4、5月份，恒天然已经与业内资深分销公司签订合同，由其负责“安怡”、“安满”在中国区的营销。之前，安怡、安满一直由三鹿集团在北京的全资子公司——安力嘉乳品（北京）有限公司（简称“安力嘉公司”）负责销售，这是三鹿与恒天然合作的一项重要内容。“安满”的孕婴乳品系列、“安怡”成人乳粉系列在进入中国市场前，在东南亚及港澳地区一直占有不错的市场份额。

　　恒天然的高层曾经表示：安怡、安满的重新上市是第一步，我们将继续谨慎地在中国寻找新的机会。

　　目前，恒天然在中国的业务有四块：奶粉原料（大包粉）国际贸易；黄油、奶酪等奶制品的销售；牧场经营；自有品牌的奶粉成品销售（安怡、安满）。

　　其中，奶粉原料的贸易无疑是恒天然现在的核心业务。目前中国进口奶粉的7成来自新西兰，国内市场上的一些著名品牌：美赞臣、多美滋、三鹿、蒙牛、伊利、雅培、达能、益力等都采用的是恒天然大包装工业乳粉。

　　不过，因为国际奶价一直在低位运行，新西兰国内奶农和世界各地的奶农都面临着由此带来的困境。相比于原料出口，面向终端市场的自有品牌奶粉则有更好的利润。至于牧场业务，因为奶价仍处低位，除了经营好已有的唐山牧场外，恒天然表示目前并未有披露新的扩展计划。

　　两大事件给我们的启示

　　中粮入主蒙牛让我们暗示了曾经叱诧中国的标杆企业之一蒙牛如今在无可奈何的战略压力和尴尬之余，选择了出让股权和入主国有靠山的方式来摆脱困境。对此业内着极为不同的看法。

　　观点一是有中粮联合厚朴基金投下的61亿港元货币支持、有中粮集团的国企身份的公信力，牛根生再次具备了向国内乳业市场发起新一轮挑战的雄厚资本。但如今有了中粮的帮助，蒙牛势必得到较大的改善，恢复得比较快一些。蒙牛在引入中粮后，很可能会下大力气对奶源进行改造。蒙牛壮大后将向竞争对手们发出强有力的挑战，伊利、光明等竞争对手也将面临蒙牛发起的新一轮挑战。