耀华集团历时5年的改制重组终于落下了帷幕

　　【中国糖酒网行业分析】“从我内心讲，巴不得整个重组过程能快点再快点。”身兼北方玻璃和耀华集团总裁的滕福泉说，“我的很多工人都还在休息。”

　　他的等待终于有了转折。8月3日，新耀华正式对外宣布成立。

　　耀华集团董事长曹田平解释说：早在2005年耀华就启动改制，2006年“决定引入战略投资人”。长达5年的改制，即使对弘毅投资而言也是“复杂程度最高”的一次投资。

　　新耀华股权结构中，弘毅投资持股60%、秦皇岛市国资委持股30%、IFC（国际金融公司，其为世界银行旗下政策性投资机构）持有另外的10%。

　　据接近该交易的人士透露，“由外部战略投资人占股70%、秦皇岛国资委持有另外30%”是股改之初即定下的方案：因为政府“想要从玻璃这个充分竞争的经营领域中退出主导地位”，愿意出让多数股权。

　　弘毅和IFC共持有耀华集团70%的股权，而其对价仅为1亿美元。是否涉及国资贱卖？

　　早在2009年10月弘毅与耀华集团签订的框架性协议中，弘毅就表示“将联合共同投资人向耀华集团和北方玻璃集团增资1亿美元”。

　　“首先耀华此次是发新股而不是卖老股”，据接近该交易的人士解释，对价是在资产评估基础上乘以入股比例达成的。新耀华的最终注册资本为9.1亿元，总资产43.8亿元。耀华最后的资产评估与弘毅、IFC之前决定拟投资1美元之间，仅是巧合？

　　“我们对耀华有形、无形资产的评估都是严格依照相关规定、聘请独立第三方的审计机构作出的。”秦皇岛市市长朱浩文说。据知情人士透露，上述改制计划规定，秦皇岛市国资委将划拨走耀华集团多于9.1亿元净资产的部分。

　　“弘毅的一贯策略是只搭台而让管理层来唱大戏。”弘毅投资总裁赵令欢说，尽管是绝对控股股东，但弘毅并不介入耀华的具体经营管理，“仅在董事会就战略、新发展做出贡献”。据悉，在新耀华总共7位的席位中，弘毅占据其中5席，IFC没有派驻董事。

　　或许令滕福泉安心的，是六条新的生产线已经先于新耀华的诞生上马。“最快2013年6月底即可整体完工”。这是新的耀华高新产业园区规划的一部分，生产“节能环保玻璃、高强防热玻璃和浮法电子玻璃、新能源玻璃”的这6条线是新耀华的缩影，“未来这三部分将构成耀华的收入主体。”滕福泉说。