绿诺的退市也是“中国泡沫”的一个侧影

　　大连绿诺是在美国“借壳上市”首个倒下的中国公司，因被指控伪造虚假合同、夸大产品技术及公司高管违规挪用上市募集资金等且又无法作出正面回应，遭到纳斯达克摘牌退市。

　　绿诺的退市也是“中国泡沫”的一个侧影，信息的极度不透明、伪造客户量、吹嘘技术水准让一家名为浑水（Muddy Waters）的公司对其穷追猛打。

　　此后，中国概念股在今年上半年被不断爆出问题，美国证监会开始清算有问题的中国企业，加之做空发力，中国概念股一片惨淡，“中国泡沫”濒临崩溃。

　　6月2日，浑水公司发布一份针对在加拿大上市的中国林业公司嘉汉林业的研究报告，被认为是将此次中国概念股集体暴跌推向新高潮。

　　随着认为嘉汉林业上市以来的不断融资不过是一个庞氏骗局的报告发布，当日嘉汉林业大跌20.59%，次日再跌63.83%。虽然嘉汉林业发表声明反驳，却难挡股价的下跌。

　　以浑水研究和香橼研究（Citron Research）为首的做空机构，利用部分中国概念股的财务造假行为，大肆打压股价，顺势做空，从中牟取暴利。部分涉嫌财务作假中国企业拖累整个中国概念股，互联网公司领头羊却委实成了替罪羊。

　　外媒则评价道，中国在美国的上市公司过去10年来积累起来的市场信誉，也许会在最近3个月内土崩瓦解。投资者对中国概念股的信心很难在短期内恢复。真所谓是城门失火殃及池鱼。

　　美国花旗银行另类投资部副总裁弗兰克（Frank）在接受本报记者采访时说：“在美国上市交易的中国公司,都在经历一个泡沫、校正,甚至被过度打压的过程。”

　　“过去的几年中,一些好的中国公司和项目都在资本追捧竞争下被过度高估,以超常的P/E上市。一些借壳上市的公司,被披露存在财务会计问题,受到SEC的调查，极大地打击了投资者对中国上市公司的信心，使基本面非常好的公司也受到了牵连。”弗兰克说。

　　美国阿皮斯资本基金经理唐越（Derrick Tang）告诉记者：“这次中概股下跌犹如大浪淘沙，待到风波平息后，会给购买高质量的股票创造机会。中国人口基数大，因此尤其要看好中国的医药股，尽管中国的新药研发仍然滞后，但诊断、耗材和医疗器械公司颇具吸引力，比如迈瑞（MR）、康医疗（KH）。”

　　美国基金经理人管大鹏在接受本报记者采访时说：“中国公司该何去何从？目前市场对很多中概股失去信心，从公司的审计、上市的尽职调查，以及上市后和投资者的关系，都需要做大量的工作。可以想象在未来一段很长的时间内，中国概念股作为一个整体都会面临着恢复投资者信心的艰难过程。如果能够顺利改善公司运营，增加透明度，对国内的市场也会产生良性的影响，反之亦然。”

　　另一位不愿透露姓名的美国基金经理对本报记者说：“不光在美国上市的中国概念股存在诸多问题，在其他证交所上市的中国内地股票也存在问题，比如最近被媒体关注的在香港上市的"超大现代"（Chaoda，00682.HK)也令人生疑。”