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浩浩荡荡的回国上市潮,背后从来不缺乏PE基金的身影

环球企业家 2011-05-30 14:52 行业分析
一般来说,人民币基金投这样的项目时,会稍微晚期一点。而美元基金愿意在公司还没退市时,就进
  一般来说,人民币基金投这样的项目时,会稍微晚期一点。而美元基金愿意在公司还没退市时,就进场。

  浩浩荡荡的回国上市潮,背后从来不缺乏PE基金的身影。

  锦天城律师事务所合伙人章晓洪告诉记者:“很多海外上市公司,还在私有化时,就开始跟PE在谈了。一般退市、PE进入,两件事情是同时进行的。”

  2010年6月,深创投等PE基金已经入股东蓝数码,这一项目,正是尹於舜负责投的。尹於舜告诉记者:“东蓝数码还没退市时,我们就跟他们谈过。但真正进去还是在公司已经完成私有化后。”

  朱召法坦承:“私有化基本是我自己筹钱来完成的。做完后,公司现金比较紧张。这个时候,深创投等机构进来,他们进来的市盈率大概是10倍。说实话,我对这个倍数非常满意。”

  尹於舜告诉记者:“我投这样的项目时,不会因为公司是要拆海外结构,而报出更低的价格。我都是单纯的看公司本身。跟东蓝数码接触时,南都电源还没有上市,当时根本不知道这种海外退市的公司可以在A股上市。我甚至想好,万一监管层不认同,就让东蓝数码回来后再过三年,才上市。”

  而目前,券商已经进场,很快要给东蓝数码做股份制改造。东蓝数码的回国IPO之路,还算顺利。

  此外,尹於舜表示,这样的项目,深创投做得并不多,到目前只有两三单。他认为,由于南都电源成功上市的示范效应,以后PE基金介入类似项目的现象,肯定会越来越多。

  胡祖六的春华基金,第一个见诸媒体的项目,是美国上市公司康鹏化学。五月初,康鹏化学公告,向美国SEC提交私有化申请。这一计划,得到胡祖六的春华基金的资金支持。

  康鹏化学的研发部门和行政部门,位于上海西北,旗下6个工厂则分散在上海奉贤区和江浙等地。康鹏化学主要产品为精细化工。其行政人事部负责人孙女士介绍,康鹏化学所有产品,全是出口。对于私有化,孙女士不愿发表意见。只是表示,“回国内上市是个长期方向”,而且,公司也有意开拓国内市场。

  胡祖六和春华基金,在康鹏化学私有化中,所扮演的角色,则无从得知。胡祖六的秘书表示,退市尚未完成,他有保密条款,不能接受采访。

  几位业内人士也向记者表示,投资海外退市公司和从没上市过公司时,市盈率不会有什么差别。一般来说,人民币基金投这样的项目时,会稍微晚期一点。而美元基金愿意在公司还没退市时,就进场。