预计2015年黄酒行业有望出现拐点

　　会稽山公司是绍兴黄酒传统品牌,但行业一季度收入利润下滑,预计2015年黄酒行业有望出现拐点。黄酒行业区域消费格局需要突破。2006年至2013年黄酒行业销售收入年均复合增长率达到14.6%,利润总额年均复合增长率达23.6%。2012年下半年“三公消费”导致白酒行业进入拐点阶段,对黄酒行业影响从2014年一季度才开始显现。2014年前两月行业累计利润总额同比下降6.44%,但到4月,行业累计净利润同比仅下降0.07%。我们认为黄酒行业有望摆脱白酒行业趋势,走出独立行业周期。

　　黄酒区域市场的集中程度远高于白酒、啤酒和葡萄酒。黄酒消费市场集中在江浙沪地区,增长空间有限。但从积极的角度看,华东地区以外的市场空间还有很大增长潜力。

　　会稽山上市后,黄酒行业上市公司将达到3家,公司将加大对渠道、市场和品牌的投入,营销的发力有利于黄酒行业走出江浙沪地区。从公司角度看,会稽山是民营公司,相比行业前2名公司拥有体制先发优势。