通用集团“动刀”旗下两公司医药业整合再添“丁”

　 医药行业整合此起彼伏。继中国医药(600056,股吧)昨日停牌重组之后，今天，中国通用技术集团旗下又一家上市公司天方药业(600253,股吧)也宣布停牌重组。央企医药平台之一的通用集团整合大幕已徐徐拉开。

　　天方药业今天公告，公司实际控制人中国通用技术集正在筹划与公司相关的重大资产重组，公司A股股票自11月16日起至12月15日停牌。

　　此前一天，即11月15日，中国医药也公告，公司控股股东中国通用技术集团正在筹划与公司相关的重大资产重组，公司A股股票自11月16日起连续停牌30天。

　　2009年，通用集团重组天方药业，成为其大股东，加上原有的中国医药，旗下拥有两家上市公司。2010年，中国医药营业收入合计62.56亿元，其中医药贸易48亿元，公司在医药领域国际贸易方面优势明显。天方药业主营业务为抗生素原料药生产，2010年营业收入为27.6亿元，其中医药工业13.36亿元，医药商业14.25亿元。

　　资料显示，通用集团是在6家原外经贸部直属企业基础上组建的，旗下拥有装备制造、医药等五大板块，其自诩是国内最大的医药保健品进出口商。针对旗下两家上市公司业务重叠的情况，通用集团在天方药业2010年年报中承诺，在3-5年内解决同业竞争问题。

　　目前，医药行业整合模式主要有以下几种：一是吸收合并方式，如上海医药(601607,股吧)以换股方式吸收合并上实医药和中西药业，再向上药集团发行股份购买资产，以及向上海上实发行股份募资购买香港上市公司上实控股的医药资产，“新上药”再发行H股，最终实现“新上药”A+H上市；二是发行股份收购集团资产、股权的方式，如哈药集团重整，重整结束后，哈药股份(600664,股吧)将成为集团整体上市的平台，并控股三精制药(600829,股吧)。

　　上述两种方式有一个共性，即集团药业、商业、生物医药等资产全部集中于一家上市公司平台，以便于集中竞争优势。这与现行的中国医药体制是相适应的——近两年国家实行基本药物招标，导致药厂出厂价重挫，且限制使用抗生素对医药企业“打击”也很大，而被认为潜力巨大的生物制药又需要大量资金，此时，将集团化药、生物药及商业整合在一起，将形成合力。

　　有证券分析师认为，通用集团未来会将中国医药作为主要的医药上市公司平台，将旗下的相关医药资产整合到中国医药中。同时预计重组将分批进行，完成整个集团旗下医药资产的整合最快要到2014年。

　　作为国务院国资委的全资子公司，通用集团是三个医药央企平台之一，另两个平台华润集团、国药集团近两年整合动作不断，目前已粗具雏形