互联网第二代：网络泡沫的回归”，对吗?

　　沃顿商学院的教授和其他观察人士认为事实未必如此。沃顿商学院金融学教授卢克·泰勒(Luke Taylor)说：“我对"泡沫说"持怀疑态度。泡沫这一称呼并没有说明任何问题，我们没有花时间去理解其真实含义。”

　　泰勒认为，投资者对Groupon和其他几个社交媒体企业(如Facebook、Twitter、Zynga、LinkedIn和Foursquare)趋之若鹜，这些网站的估值很高，而且可能过于乐观。他指出，标准普尔500指数成分股的市赢率基本都在4倍以内。而这些社交媒体公司的市盈率却高达100倍，甚至更高。“Twitter的估值应该比标准普尔500指数的成分股企业高25倍吗?”泰勒问道。

　　这个问题本身存在争议，只有当Twitter最终上市并亮出所有底牌后方可知晓。同时，如果你认为估值是“泡沫说”的核心，那么争论也就只能到此为止。而另一个问题应该是：少数企业估值过高是否预示着泡沫的来临?这取决于它们是否对整个科技板块产生了不恰当的影响。

　　目前来看，影响似乎很有限。

　　一名与东海岸风险投资机构合作密切的天使投资人表示，这些企业目前的融资额大致在300万至400万美元，而这些企业在一年前的融资大概在200万至300万美元之间。这的确有所增长，但是对于整个风险投资行业来说，这个数字并不大。而且观察者认为这种增长在一定程度上得益于经济复苏，另外也因为社交媒体和移动应用正在形成自己的产业。

　　然而，除此之外，科技企业以及风险投资公司当前所面临的趋势和问题与以往并无太大不同。